Co jsou zvláštní práva čerpání?

Zvláštní práva čerpání nebo ZPČ jsou formou rezervní měny, která byla vytvořena na konci šedesátých let Mezinárodním peněžním fondem, známým také jednoduše jako MMF. Měna funguje jako doplněk nebo podpora rezerv vlastněných každou zemí, která je členem MMF, a slouží ke zmírnění obav ohledně podpory měny kterékoli z členských zemí. Původním důvodem pro vytvoření zvláštních práv čerpání bylo zmírnit obavy týkající se používání dolarů a zlata jako jediného způsobu vypořádání účtů mezi zeměmi, které byly do té doby často standardem pro obchod v mnoha částech světa.

Obecná myšlenka zvláštních práv čerpání je odvozena od konceptu tzv. Bretton Woodsova systému fixních směnných kurzů. Tento přístup v podstatě vytvořil skupinu nebo koš národních měn, z nichž každá měla své vlastní zdroje na podporu hodnoty svých měn. Kolektivní měny zastoupené v těchto rezervních aktivech, které jsou shromažďovány v MMF, nejsou měnami v nejpřísnějším smyslu, ale spíše přísliby měn jako prostředek podpory mezinárodního obchodu. Vytvoření zvláštních práv čerpání účinně vytváří další úroveň podpory, která zmírňuje napětí a spekulace týkající se mezinárodních obchodů, a tak podporuje proces volného obchodu mezi širším spektrem národů.

Každý národ, který je členem Mezinárodního peněžního fondu, má přiděleno určité množství zvláštních práv čerpání. Tato práva jsou velmi užitečná při řízení dluhového financování v celosvětovém měřítku a zároveň poskytují silný pocit jistoty jak pro věřitele, tak pro dlužníka. Za účelem financování pokračující funkce MMF a rozšíření zvláštních práv čerpání je každý členský stát posuzován úroková sazba, která se počítá každý týden, což umožňuje posuny hodnoty různých měn. Úrok se aplikuje na rozdíl mezi současnou povolenou alokací země a současnou částkou podílů SDR, které mají v držení. Členské státy platí úrok čtvrtletně.

Skutečné využívání zvláštních práv čerpání je od vytvoření měnového závazku v roce 1969 do jisté míry omezené. V období mezi lety 1973 a začátkem roku 2009 bylo provedeno pouze jediné rozdělení, přičemž dodatečné rozdělení bylo provedeno později v roce 2009. Během let národy se připojily k MMF, a tak mají přístup ke zvláštním právům čerpání, i když proces definování každé jednotky SDR se stále zaměřuje na vážený součet příspěvků ze čtyř základních měn původního plánu.