¿Qué es una certeza equivalente?
Un equivalente de certeza es un pago libre de riesgos que alguien aceptará en lugar de apostar por un rendimiento que puede ser mayor, pero que conlleva riesgos. La cantidad del equivalente de certeza varía de persona a persona. Alguien que es reacio al riesgo puede aceptar uno que sea más pequeño que el beneficio potencial involucrado en la apuesta, mientras que otros pueden exigir un equivalente de certeza más alto para considerar que vale la pena abandonar el esfuerzo más arriesgado.
Un ejemplo común del equivalente de certeza se puede ver en los programas de juegos. A los concursantes en los programas de juegos a menudo se les ofrece una opción: pueden tomar una suma de dinero y marcharse, o pueden pasar a la siguiente fase del programa para competir por más dinero. El programa calcula esta suma cuidadosamente. Los concursantes con aversión al riesgo pueden aceptar el pago y marcharse, contentos de irse con algo de dinero en lugar de ninguno. Otros pueden rechazar la oferta y pasar a la siguiente fase y la oportunidad de volver a casa con ganancias más sustanciales.
En la comunidad inversora, los equivalentes de certeza pueden ser importantes. Una nueva compañía, por ejemplo, quiere atraer inversores que estén dispuestos a apostar por sus acciones para tener la oportunidad de obtener una gran recompensa. Deben considerar alternativas libres de riesgos que pueden estar disponibles cuando trabajan para atraer inversores para que puedan pensar en el equivalente de certeza para los inversores individuales. Si el precio inicial de las acciones se establece demasiado alto, los inversores no estarán interesados.
El pago más alto puede ser una recompensa incierta, especialmente en el mundo financiero. Del mismo modo, algunos programas de juegos están estructurados de una manera que oscurece el potencial total de la recompensa, y la suma varía. Por ejemplo, los concursantes pueden girar una rueda para ver cuánto dinero ganan. Esto puede afectar la certeza equivalente para los individuos porque, comprensiblemente, pueden estar preocupados por la naturaleza desconocida del riesgo.
Los equivalentes de certeza surgen en el contexto de determinar una prima de riesgo para una inversión u otra actividad dada. La prima de riesgo se determina restando el pago libre de riesgo del rendimiento esperado de la inversión más riesgosa. La creación de una prima de riesgo puede hacer que una inversión o actividad similar sea más atractiva, porque las personas están dispuestas a arriesgarse con la recompensa más alta. Esta táctica se usa a menudo en entornos como programas de juegos para aumentar la tensión y crear un incentivo para continuar.