¿Qué es una extensión de productos básicos?
Una distribución de productos básicos implica la compra de un determinado producto y una venta posterior de productos derivados de productos del mismo tipo. En general, estas dos transacciones tienen lugar simultáneamente. Sin embargo, si hay una cantidad de tiempo relativamente pequeña entre la ejecución de las dos transacciones, la estrategia aún se considera un diferencial de productos básicos.
También es posible que una distribución de productos básicos se realice en secuencia inversa. Es decir, la compra de productos básicos puede tener lugar después de la venta de productos hechos con el mismo tipo de producto. En ambos casos, generalmente no hay más de treinta días entre las dos transacciones que componen el diferencial.
Bajo la amplia clasificación de un diferencial de productos básicos se encuentran varios diferenciales especializados. Una transacción común de esta naturaleza se conoce como crack spread. Esencialmente, un crack spread es un spread de productos básicos que tiene que ver con productos básicos como el petróleo crudo. Un ejemplo de propagación de crack sería la compra de petróleo crudo junto con la venta de productos tales como combustible para calefacción o gasolina.
Otro tipo de propagación de productos básicos es la propagación por aplastamiento. Los productos para untar generalmente tienen que ver con alimentos, como el maíz o la soya. Al igual que todas las versiones de la distribución de productos básicos, un inversor puede optar por comprar futuros de soja y luego vender los futuros asociados con el aceite de soja, los sustitutos de la carne hechos con soja o los productos lácteos sustitutos como la leche de soja.
El propósito de una distribución de productos básicos es permitir que el inversor maneje un mercado de productos básicos que actualmente está experimentando un repunte. El componente comprado a menudo se adquirirá a un buen precio, con el componente vendido obteniendo un rendimiento que cubre el costo del contrato de futuros de productos adquiridos. Al observar el mercado y renovar continuamente las inversiones dentro del mercado de productos básicos, es posible obtener un rendimiento sustancial utilizando esta estrategia. En general, se espera que la aplicación de un diferencial de productos básicos conlleve un bajo riesgo en comparación con otras inversiones.