Qu'est-ce que le financement par conduits?

Le financement par conduits est un type de mécanisme de prêt dans le cadre duquel une entité gouvernementale émettra des valeurs mobilières afin de financer un projet lancé et géré par un organisme à but non lucratif. Dans certains cas, une société privée peut également recourir à un financement par conduit pour collecter des fonds pour un projet à but non lucratif si cette société répond aux critères définis par les organismes de réglementation gouvernementaux pour ce type de stratégie de financement. L'agence qui organise le financement n'assume généralement aucune responsabilité pour les valeurs émises, ce qui signifie que tous les bénéfices reçus par les investisseurs sont basés sur les revenus générés par le projet lui-même.

En règle générale, les titres émis dans le cadre d’une stratégie de financement par conduit procurent des avantages à un taux d’intérêt fixe. Les deux types de titres les plus courants pouvant être utilisés avec ce type de financement sont les émissions d’obligations et les certificats de dépôt. À des intervalles spécifiques au cours de la vie du projet, les investisseurs reçoivent une compensation sous la forme d'intérêts, un paiement étant alors émis ou le montant comptabilisé pour le décaissement final au moment où le titre atteint sa pleine maturité. La génération d’un certain type de gain de l’investissement sera basée sur le flux de revenus généré par le projet lui-même, ce qui signifie qu’à un stade précoce, le montant des intérêts générés peut être assez faible.

Contrairement aux autres types d’opportunités d’investissement, le financement par conduit n’implique aucun type de garantie de paiement de la part de l’entité qui organise réellement l’opportunité. Par exemple, l'entité gouvernementale qui configure l'investissement pour le compte d'un organisme à but non lucratif qui lance un projet n'assume aucune responsabilité pour le résultat. Au lieu de cela, la responsabilité de respecter les termes de l'accord d'investissement incombe à l'organisme à but non lucratif. Afin de minimiser les risques, il n’est pas rare que l’organisme qui supervise le projet souscrive à une sorte de couverture d’assurance qui protège les intérêts des investisseurs dès que le projet ne génère pas suffisamment de revenus pour éteindre l’obligation.

Comme pour tout type d’activité d’investissement, il est important de rechercher le contexte de toute possibilité de financement par conduites. Cela inclut la compréhension du contexte de l’organisme à but non lucratif impliqué, le rendement anticipé de l’investissement et les conditions associées à l’émission des paiements d’intérêts et au règlement final du montant total à la date d’échéance. Cela aidera l'investisseur à décider si les rendements potentiels valent le temps et les efforts nécessaires pour participer à l'accord de financement.