Che cos'è una lettera di assegnazione?
Una lettera di riparto è un tipo di documento commerciale che fornisce informazioni chiave sul numero di azioni o titoli associati a una nuova emissione che un investitore può scegliere di richiedere, di solito entro un determinato periodo di tempo. In genere, il documento viene presentato sotto forma di certificato e offre al destinatario diverse opzioni. L'investitore può scegliere di acquistare il numero totale di azioni assegnate entro la data identificata nel documento, autorizzare l'emittente a riassegnare tali azioni a un altro azionista o persino vendere i diritti di tali azioni all'acquirente di sua scelta , soggetti ai diritti e ai privilegi associati a tali azioni.
Lo scopo di una lettera di assegnazione è di informare gli azionisti sul numero di azioni attualmente detenute dall'emittente per conto dell'investitore e sulle opzioni che l'azionista ha in termini di tali azioni. Le normative commerciali in vigore nella nazione in cui le azioni sono rese disponibili avranno spesso un impatto sia sui dettagli complessivi inclusi nel documento sia sulla gamma di opzioni aperte all'investitore. Più comunemente, l'investitore ha tempo fino ad una certa data per acquistare tutte o parte delle azioni assegnate o consentire loro di essere nuovamente assegnate ad altri azionisti. A volte, l'investitore può specificare un altro investitore che potrebbe avere la possibilità di acquistare quelle azioni assegnate. Una terza opzione possibile è esercitare il diritto di vendere tali azioni a un altro investitore, in genere consentendo all'azionista di generare una piccola quantità di profitto dall'accordo.
Il tempo necessario a un investitore per esercitare le opzioni contenute in una lettera di riparto varierà, di solito a causa delle normative commerciali e delle regole aziendali che regolano l'emissione di azioni agli investitori. Non è insolito che lettere di questo tipo vengano emesse poco prima della registrazione delle azioni identificate nella lettera di riparto, lasciando all'azionista il tempo di decidere se acquistare o trasmetterle a qualcun altro prima che la registrazione completa sia completata . In un certo senso, ciò offre all'investitore il primo diritto di rifiuto, oltre a offrire l'opportunità di garantire le azioni a prezzi competitivi che potrebbero non essere disponibili una volta che le azioni entrano in negoziazione attiva.
La società emittente può utilizzare una serie di strategie diverse per calcolare il numero di azioni estese a un investitore mediante la lettera di assegnazione. In alcuni casi, l'attuale percentuale di azioni emesse detenute dall'investitore avrà un certo impatto. Altre volte, il numero di azioni coinvolte nella nuova emissione sarà equamente diviso tra tutti gli attuali azionisti, indipendentemente da quanto degli interessi già detenuti dagli investitori nell'attività. Come per le altre disposizioni contenute nella lettera, le politiche e le procedure contenute nei documenti costitutivi dell'operazione della società, nonché le normative commerciali attuali avranno spesso un impatto sul modo in cui viene determinata la quantità di azioni offerte a ciascun investitore.