Was ist ein Zuteilungsschein?
Ein Zuteilungsschreiben ist eine Art Geschäftsdokument, das wichtige Informationen über die Anzahl der mit einer Neuemission verbundenen Aktien oder Wertpapiere enthält, die ein Anleger normalerweise innerhalb eines bestimmten Zeitraums geltend machen kann. In der Regel wird das Dokument in Form eines Zertifikats angezeigt und bietet dem Empfänger verschiedene Optionen. Der Anleger kann sich dafür entscheiden, die Gesamtzahl der zugeteilten Aktien bis zu dem im Dokument angegebenen Datum zu kaufen, den Emittenten zu ermächtigen, diese Aktien einem anderen Aktionär zuzuteilen, oder die Rechte an diesen Aktien an den Käufer seiner Wahl zu verkaufen vorbehaltlich der mit diesen Anteilen verbundenen Rechte und Privilegien.
Der Zweck eines Zuteilungsschreibens besteht darin, die Aktionäre über die Anzahl der Aktien zu informieren, die der Emittent derzeit im Namen des Anlegers hält, und darüber, welche Optionen der Aktionär in Bezug auf diese Aktien hat. Handelsbestimmungen, die in dem Land gelten, in dem die Anteile zur Verfügung gestellt werden, wirken sich häufig sowohl auf die im Dokument enthaltenen allgemeinen Einzelheiten als auch auf die Palette der Optionen aus, die dem Anleger offenstehen. In der Regel hat der Anleger bis zu einem bestimmten Datum Zeit, die zugeteilten Aktien ganz oder teilweise zu kaufen oder sie anderen Aktionären zuzuteilen. Gelegentlich kann der Anleger einen anderen Anleger angeben, der möglicherweise die Option hat, diese zugeteilten Anteile zu kaufen. Eine dritte Möglichkeit besteht darin, das Recht auszuüben, diese Aktien an einen anderen Investor zu verkaufen, wodurch der Aktionär in der Regel einen geringen Gewinn aus der Vereinbarung erzielen kann.
Die Zeit, die ein Anleger benötigt, um die in einem Zuteilungsschreiben enthaltenen Optionen auszuüben, hängt in der Regel von den Handelsbestimmungen und den Unternehmensregeln ab, die die Ausgabe von Anteilen an Anleger regeln. Es ist nicht ungewöhnlich, dass Briefe dieser Art kurz vor der Eintragung der im Zuteilungsschreiben angegebenen Aktien ausgestellt werden, so dass der Aktionär Zeit hat, vor Abschluss der vollständigen Eintragung zu entscheiden, ob er sie kauft oder an eine andere Person weitergibt . In gewissem Sinne bietet dies dem Anleger das erste Verweigerungsrecht und die Möglichkeit, die Aktien zu wettbewerbsfähigen Preisen zu sichern, die möglicherweise nicht verfügbar sind, sobald die Aktien in den aktiven Handel eintreten.
Das emittierende Unternehmen kann bei der Berechnung der Anzahl der einem Anleger mittels Zuteilungsschreiben zugeteilten Aktien verschiedene Strategien anwenden. In einigen Fällen hat der aktuelle Prozentsatz der vom Anleger gehaltenen ausgegebenen Aktien einen gewissen Einfluss. Zu anderen Zeiten wird die Anzahl der an der Neuemission beteiligten Aktien zu gleichen Teilen unter allen derzeitigen Aktionären aufgeteilt, unabhängig davon, wie stark diese Investoren bereits an dem Geschäft beteiligt sind. Wie bei den anderen Bestimmungen des Schreibens wirken sich Richtlinien und Verfahren in den Gründungsdokumenten des Unternehmens sowie die aktuellen Handelsbestimmungen häufig genau darauf aus, wie die jedem Anleger angebotene Aktienmenge bestimmt wird.