インデックス除数とは何ですか？

指数除数は、時には技術的または複雑な株価公式の分母を表します。 多くの国内株価指数は除数を使用して、株式グループについて報告された合計値を計算します。 たとえば、米国のDow Jones Industrial Average（DJIA）は、Dowの各企業の価値を取得し、それをDJIAインデックス除数で除算します。これは、常に変化する除数です。 除数はさまざまな目的で変更されます。 時々微調整を行うことで、利害関係者は株価指数について長期的に比較可能な情報を得ることができます。 この除数の背後には、大量の数学的理論がない場合があります。

価格加重インデックスは、多くの場合、インデックス除数を使用する一般的なタイプです。 この計算で分母を変更する目的により、インデックス内の企業がより多くの株式を発行したときに、個人がインデックス全体を再評価できます。 これが発生すると、追加の株式提供には、二次または三次提供などのタイトルが付けられます。 企業は、需要の増加（ほとんどの場合）により、ビジネスを運営するための資本の必要性が高まるため、新規株式公開後の将来の期間により多くの株式を提供しています。 価格加重インデックスがトレンドで同様のデータを提供するには、インデックス除数も変更する必要があります。

追加の株式提供により、価格加重インデックスのインデックス除数が変更されますが、他のほとんどのストックインデックスも、ストックに関連する他のアイテムは変更されません。 たとえば、インデックスに在庫がある会社から発行された配当は通常、除数を変更しません。 さらに、株式配当または株式分割は、価格加重指数の計算に使用される除数を変更しない場合があります。 新規投資家はミックスに追加されないため、これらの変更は価格加重インデックスに影響を与えません。 既に会社の株式を所有している投資家のみが影響を受け、変更は追加の株式提供よりもはるかに重要ではありません。

株式除数の変更の他の例は、変更の背後にある数学的理論的根拠なしで可能である。 たとえば、会社が従業員のストックオプションプランを変更または変更すると、インデックスの除数が変更される場合があります。 これは最終的に、より多くの株式を市場にリリースし、会社の株式が存在するインデックス全体の価値を変えます。 さらに、会社または株式を販売する従業員による株式の買戻しも、株価指数を変更または変更する場合があります。 これが発生すると、株価指数のレビュー担当者は、総指数を再計算するために指数除数を変更する場合があります。