Wat is het verschil tussen monetair beleid en fiscaal beleid?
Nationale economieën zijn vaak volatiel en onvoorspelbaar. Daarom moeten economieën soms worden gestimuleerd of beperkt door monetair beleid en fiscaal beleid. Monetair beleid is in wezen economisch beleid ingesteld en geleid door een centrale bank, terwijl fiscaal beleid economisch beleid is ingesteld en geleid door een nationale overheid. Om volledig effectief te zijn, wordt dit beleid gewoonlijk in onderling overleg uitgevoerd.
In de VS wordt het monetaire beleid gevoerd door de Federal Reserve Bank, eenvoudigweg de Fed genoemd. Richtlijnen voor het monetaire beleid van de Fed worden vastgesteld en incidenteel geïnitieerd door het Federal Open Market Committee (FOMC). Alle monetaire beleid wordt gevoerd tussen de Fed en de verschillende commerciële banken in het hele land. Uit deze bankinteractie sijpelen beleid van commerciële bankleningen, evenals bijvoorbeeld het lenen van rentetarieven en depositotarieven, omlaag om de consumptiegewoonten van consumenten, en daarmee de economie als geheel, te beïnvloeden.
De methoden voor economische stimulering of, soms vertragen door monetair beleid, zijn viervoudig. (1) De Fed kan de reserveverhouding verhogen of verlagen, het aantal geldbanken dat moet worden gestort in de Federal Reserve. (2) Federale financieringsrente kan worden verhoogd of verlaagd, waardoor kortetermijnleningen tussen commerciële banken goedkoper of duurder worden, waardoor leningen tussen banken worden aangemoedigd of ontmoedigd. (3) De Fed kan ook de rentetarieven verhogen of verlagen waarmee commerciële banken van de Federal Reserve Bank kunnen lenen. (4) Ten slotte kan de Fed staatsobligaties verkopen of kopen in een poging de kasreserves van de overheid te verhogen of te verlagen.
Fiscaal beleid wordt daarentegen vastgesteld en geïnitieerd door de nationale overheid in de vorm van bijvoorbeeld belastingverlagingen. Instrumenten van fiscaal beleid van de overheid omvatten ook verhoogde uitgaven voor overheidsprogramma's en voor vooraf geïmplementeerde, automatische fiscale maatregelen, zoals werkloosheidsuitkering of sociale zekerheid. De resultaten van budgettaire beleidsbeslissingen over de inkomsten en derhalve de economie worden directer gevoeld door de individuele consument dan de resultaten van de verschillende monetaire beleidsmaatregelen.
In vrijwel alle gevallen van economische verandering die door zowel monetair als fiscaal beleid tot stand komt, kan timing cruciaal zijn bij het bepalen van de resultaten. In de regel is de vertraging tussen het initiëren van verandering en de feitelijke resultaten in de economie korter door veranderingen in het fiscale beleid dan door manipulatie van het monetaire beleid. Belastingverlagingen hebben bijvoorbeeld invloed op de consumentenuitgaven, en daarom op de economie als geheel, veel sneller dan de hoeveelheid rente die de lokale bank moet betalen voor een lening van de Fed of van een andere commerciële bank.