Wat zijn geldmarktfondsen?
Geldmarktfondsen zijn een soort beleggingsfonds. Ook wel voornaamste stabiliteitsfondsen genoemd, zijn ze wettelijk verplicht om te beleggen in zeer liquide, laagrisico-effecten, waardoor het risico op verlies als gevolg van krediet, markt en liquiditeit wordt verminderd. Het eerste geldmarktfonds, het Reserve Fonds, werd in 1971 opgericht door Bruce R. Bent en bood beleggers een manier om hun geld te behouden en tegelijkertijd een klein rendement te behalen.
Geldmarktfondsen zijn professioneel beheerde, collectieve beleggingsregelingen die geld van een aantal beleggers bundelen en doorgaans beleggen in overheidseffecten, depositocertificaten of door activa gedekt handelspapier. Hoewel geldmarktfondsen het minste risico hebben, hebben ze ook een lager rendement. In tegenstelling tot andere collectieve beleggingen zijn geldmarktaandelen liquide en op elk moment terugbetaalbaar.
In de Verenigde Staten wordt de Investment Company Act van 1940 gebruikt door de Securities and Exchange Commission (SEC) om alle geldmarktfondsen te reguleren. Geldmarktfondsen kopen de schuld met de hoogste rating die in minder dan 13 maanden afloopt. Afgezien van door de overheid gedekte effecten en terugkoopovereenkomsten, mag de portefeuille niet meer dan 5% beleggen in één emittent.
Het gewogen looptijd gemiddelde (WAM), dat de combinatie is van de resterende tijd in elke lening vermenigvuldigd met het percentage van de totale leningpool dat elke lening heeft, wordt ook in overweging genomen. Geldmarkten moeten een WAM van 90 dagen of minder hebben. Regel 2a-7 regelt deze beperkingen.
Aflossing van geldmarktaandelen wordt meestal binnen zeven dagen na inschrijving uitbetaald. Artikel 22 (e) van de Investment Company Act van 1940 stelt dat geregistreerde open-end bedrijven het recht op terugbetaling van geldmarktaandelen niet kunnen opschorten. Het zegt ook dat bedrijven de opbrengst van de aflossing binnen zeven dagen moeten betalen, tenzij bepaalde gevallen of noodsituaties door de Commissie zijn toegestaan.
Geldmarktfondsen streven ernaar hun intrinsieke waarde (NAV) op $ 1,00 US Dollar (USD) per aandeel te houden, waarbij alleen het rendement fluctueert. Hoewel verliezen op een geldmarktfonds zeldzaam is, is het mogelijk. De aandelen van het Reservefonds daalden tot $ 0,97 USD op dinsdag 16 september 2008, in wat men 'het geld breken' noemt. Dit gebeurde nadat de schuld uitgegeven door Lehman Brothers, die een dag eerder faillissement aanvroeg, werd afgeschreven. Dit voorval veroorzaakte grote angst bij beleggers.
Geldmarktfondsen zijn traditioneel niet verzekerd door de federale overheid, in tegenstelling tot geldmarktrekeningen. In reactie op de gebeurtenissen van half september 2008 heeft het Amerikaanse ministerie van Financiën een tijdelijk garantieprogramma voor Amerikaanse geldmarktfondsen aangekondigd. Voordat hij in een geldmarktfonds belegt, is het belangrijk dat de potentiële belegger alle beschikbare informatie van het fonds leest. Dit omvat het prospectus, het profiel, het meest recente aandeelhoudersrapport en al het andere beschikbare.