Que sont les fonds du marché monétaire?
Les fonds du marché monétaire sont un type de fonds commun de placement. Également appelés fonds de stabilité principaux, ils sont légalement tenus d'investir dans des titres très liquides et peu risqués, ce qui réduit le risque de perte lié au crédit, au marché et aux liquidités. Créé en 1971 par Bruce R. Bent, le premier fonds du marché monétaire, The Reserve Fund, offrait aux investisseurs un moyen de préserver leur trésorerie tout en générant un faible taux de rendement.
Les fonds du marché monétaire sont des organismes de placement collectif gérés par des professionnels, qui rassemblent les fonds d'un certain nombre d'investisseurs et investissent généralement dans des titres d'État, des certificats de dépôt ou des papiers commerciaux adossés à des actifs. Bien que les fonds du marché monétaire présentent le moins de risques, leurs taux de rendement sont également moins élevés. Contrairement aux autres investissements collectifs, les parts de marché monétaire sont liquides et peuvent être rachetées à tout moment.
Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC) a recours à la loi sur les sociétés de placement de 1940 pour réglementer tous les fonds du marché monétaire. Les fonds du marché monétaire achètent la dette avec la note la plus élevée qui arrive à échéance dans moins de 13 mois. Outre les titres garantis par les gouvernements et les conventions de rachat, le portefeuille ne peut investir plus de 5% dans un seul et même émetteur.
La moyenne pondérée à l'échéance (WAM), qui est la combinaison du temps restant dans chaque prêt multiplié par le pourcentage du pool de prêts total de chaque prêt, est également prise en compte. Les marchés monétaires doivent avoir un WMA de 90 jours ou moins. La règle 2a-7 régit ces limitations.
Les rachats de parts de marché monétaire sont généralement payés dans les sept jours suivant l'appel d'offres. L'article 22 e) de la loi de 1940 sur les sociétés de placement stipule que les sociétés ouvertes à capital variable ne peuvent suspendre le droit de rachat de parts du marché monétaire. Il indique également que les entreprises doivent verser le produit du rachat dans les sept jours, à moins que certains cas ou cas d'urgence ne soient autorisés par la Commission.
Les fonds du marché monétaire visent à maintenir leur valeur nette d’inventaire (VNI) à 1,00 $ US (USD) par action, seul le rendement fluctuant. Bien que perdre sur un fonds du marché monétaire soit rare, c'est possible. Les actions du fonds de réserve sont tombées à 0,97 USD le mardi 16 septembre 2008, dans le cadre de ce que l'on appelle "briser le dollar". Cela s'est produit après l'annulation de la dette émise par Lehman Brothers, qui avait déposé son bilan la veille. Cet événement a provoqué une énorme anxiété chez les investisseurs.
Les fonds du marché monétaire n'ont traditionnellement pas été assurés par le gouvernement fédéral, contrairement aux comptes de dépôt du marché monétaire. En réponse aux événements de la mi-septembre 2008, le Trésor américain a annoncé un programme de garantie temporaire pour les fonds du marché monétaire américain. Avant d'investir dans un fonds du marché monétaire, il est important que l'investisseur potentiel lise toutes les informations disponibles sur le fonds. Cela inclurait le prospectus, son profil, son dernier rapport d'actionnaire et tout autre élément disponible.