Wat is een monetair model?

Een monetair model is een manier om de monetaire kant van de economie te beschrijven: de interactie tussen de bestedingen van mensen en de hoeveelheid geld die de overheid creëert. Beleidsmakers gebruiken deze modellen om inzicht te krijgen in de effecten van hun keuzes op de economie. Deze modellen zijn met name relevant voor het voorspellen van wisselkoersschommelingen als gevolg van monetair beleid.

Monetair beleid is een instrument dat regeringen tot hun beschikking hebben. Een ander is het begrotingsbeleid, dat overheidsuitgaven in verschillende sectoren gebruikt om de groei van de economie te stimuleren. Wanneer de overheid monetair beleid hanteert, streeft zij naar een bepaald niveau van geldhoeveelheid of een bepaalde rentevoet. Beleidsmakers gebruiken een monetair model om het effect te schatten dat een wijziging van het monetaire beleid zal hebben op andere economische variabelen.

Er zijn twee hoofdtypen monetaire modellen die beleidsmakers gebruiken om het gedrag van wisselkoersen te modelleren. Een daarvan is het flexibele monetaire model, dat ervan uitgaat dat prijzen onmiddellijk reageren op veranderingen in het monetaire beleid. In een flexibel model wordt uitgegaan van koopkrachtpariteit, wat betekent dat een bepaalde hoeveelheid valuta dezelfde hoeveelheid goederen zal kopen als elke hoeveelheid valuta waarvoor het kan worden ingewisseld. Dit betekent dat wanneer de prijzen worden aangepast als reactie op nieuw beleid, de wisselkoersen ook veranderen.

Het andere soort monetair model is een plakkerig prijsmodel. Volgens dit type model reageren prijzen niet meteen wanneer wijzigingen in het nationale monetaire beleid worden aangekondigd. Dit is een redelijke verwachting, omdat winkeliers relatief traag reageren op beleggingsnieuws, en ze houden de prijzen vaak op een redelijk stabiel niveau om vervreemding van klanten te voorkomen. Wisselkoersen passen zich echter snel aan, omdat deze worden bepaald door investeringsgedrag en beleggers gevoelig zijn voor beleidswijzigingen. Bij dit type model hebben veranderingen in de geldhoeveelheid dus invloed op het reële inkomensniveau van mensen.

Zoals alle modellen zijn monetaire modellen vereenvoudigde manieren om daadwerkelijk gedrag weer te geven. Om effectief te zijn, moet een model gecompliceerd genoeg zijn om bruikbare resultaten te geven. Het moet echter eenvoudig genoeg zijn om begrijpelijk te zijn. Hoe complexer een model, hoe dichter het bij de echte wereld is, maar de oorzaak van waargenomen effecten is moeilijker te bepalen in meer gecompliceerde systemen.

Met behulp van de voorspellingen van een monetair model kan de overheid haar monetaire beleid aanpassen om haar doelstellingen te bereiken met behulp van verschillende methoden. Een veel voorkomende methode wordt uitgevoerd door de circulatiebalie van de centrale bank van een land, die de geldhoeveelheid controleert. Het baliepersoneel kan, op aanwijzing van beleidsmakers, obligaties kopen of verkopen om de geldhoeveelheid te contracteren of uit te breiden. De overheid kan ook de rentevoet wijzigen waarmee ze geld leent aan banken, die fungeert als een referentietarief voor andere leningen.