Qu'est-ce qu'un modèle monétaire?
Un modèle monétaire est une manière de décrire le volet monétaire de l'économie: l'interaction entre les dépenses des personnes et l'offre de monnaie créée par le gouvernement. Les décideurs utilisent ces modèles pour comprendre les effets de leurs choix sur l'économie. Ces modèles sont particulièrement utiles pour prévoir les fluctuations des taux de change résultant de la politique monétaire.
La politique monétaire est l'un des outils dont disposent les gouvernements. La politique fiscale en est un autre, qui utilise les dépenses publiques dans divers secteurs pour favoriser la croissance économique. Lorsque le gouvernement utilise la politique monétaire, il cible soit un certain niveau de masse monétaire, soit un certain taux d'intérêt. Les décideurs utilisent un modèle monétaire pour estimer l'impact d'un changement de politique monétaire sur d'autres variables économiques.
Les décideurs utilisent deux types principaux de modèles monétaires pour modéliser le comportement des taux de change. Le premier est le modèle monétaire flexible, qui suppose que les prix réagissent instantanément aux changements de politique monétaire. Dans un modèle flexible, on suppose la parité de pouvoir d'achat, ce qui signifie qu'une certaine quantité de devise achètera la même quantité de biens que toute autre quantité de devise pour laquelle elle peut être échangée. Cela signifie que lorsque les prix s'ajustent en fonction des nouvelles politiques, les taux de change changent également.
L'autre type de modèle monétaire est un modèle de prix collant. Selon ce type de modèle, lorsque les modifications de la politique monétaire nationale sont annoncées, les prix ne réagissent pas immédiatement. C'est une attente raisonnable, car les commerçants sont relativement lents à réagir aux nouvelles en matière d'investissement et ils maintiennent souvent les prix à un niveau assez stable pour ne pas aliéner les clients. Toutefois, les taux de change s’ajustent rapidement car ils sont déterminés par le comportement des investissements et les investisseurs sont sensibles aux changements de politique. Ainsi, dans ce type de modèle, les modifications de la masse monétaire affectent les niveaux de revenus réels des personnes.
Comme tous les modèles, les modèles monétaires sont des moyens simplifiés de représenter le comportement réel. Pour être efficace, un modèle doit être suffisamment compliqué pour donner des résultats utiles. Il doit être assez simple, cependant, pour être compréhensible. Plus un modèle est complexe, plus il se rapproche du monde réel, mais la cause des effets observés est plus difficile à déterminer dans des systèmes plus complexes.
En utilisant les prévisions d'un modèle monétaire, le gouvernement peut ajuster sa politique monétaire pour atteindre ses objectifs à l'aide de différentes méthodes. Une méthode courante est utilisée par le bureau de diffusion de la banque centrale d'un pays, qui contrôle la masse monétaire. Le personnel des bureaux, sous la direction des décideurs, peut acheter ou vendre des obligations afin de contracter ou d’accroître la masse monétaire. Le gouvernement peut également modifier le taux d'intérêt auquel il prête de l'argent aux banques, ce qui sert de taux de référence pour les autres prêts.