Wat is een geregistreerde obligatie?

Een geregistreerde obligatie is een obligatie die is uitgegeven aan een belegger en bevat een soort record van de juiste eigenaar van de obligatie. Dit is in tegenstelling tot een obligatie aan toonder, die de hoofdsom en couponbetalingen van de obligatie aan elke persoon die de obligatie bezit of "draagt", biedt. Als een geregistreerde obligatie een echt fysiek certificaat is, bevat deze de naam en relevante informatie van de eigenaar op de voorkant van de obligatie. Moderne obligaties worden vaak elektronisch geregistreerd via computers, waardoor bedrijven die obligaties uitgeven precies weten wie deze obligaties bezit.

Obligaties worden begunstigd door beleggers die graag een beetje meer stabiliteit hebben dan aandelen en die regelmatige betalingen willen ontvangen. Bedrijven, overheden en andere obligatie-emittenten gebruiken de obligaties om fondsen te werven. Een belegger die een obligatie koopt is het uiteindelijke rendement van de initiële betaling, de zogenaamde hoofdsom, verschuldigd evenals rentebetalingen tegen het percentage, ook bekend als de coupon, bepaald aan het begin van de obligatieovereenkomst. Weten welke beleggers deze betalingen verschuldigd zijn, is cruciaal voor de relatie tussen belegger en emittent. Een geregistreerde obligatie lost dit probleem op.

Het fundamentele onderscheid van een geregistreerde obligatie is dat deze de informatie van de feitelijke eigenaar van de obligatie bevat. Deze informatie omvat in de eerste plaats de naam en het adres van de obligatiehouder. Het stelt uitgevende instellingen in staat te weten waar ze rente en hoofdbetalingen naartoe kunnen sturen wanneer ze opeisbaar zijn. Wanneer dit type obligatie wordt verkocht, moet de derde partij die de transactie beheert worden aangemeld, zodat de informatie van de nieuwe eigenaar kan worden verzameld.

In sommige gevallen is een geregistreerde obligatie een stuk papier waarop de informatie van de obligatiehouder rechts op de voorkant staat. Deze obligaties zijn zeldzaam in moderne tijden, waarbij de meeste obligatietransacties plaatsvinden zonder dat er een fysieke obligatie bestaat. Door deze elektronische transacties wordt een virtueel papieren spoor gecreëerd dat de obligatiehouders identificeert.

Een van de belangrijkste voordelen van een geregistreerde obligatie is dat het elke twijfel over de rechtmatige eigenaar van de obligatie wegneemt. Hetzelfde kan niet noodzakelijkerwijs worden gezegd over een obligatie aan toonder, die de persoon die de obligatie fysiek bezit recht geeft op een coupon of hoofdsom die op de obligatie verschuldigd is. Dergelijke obligaties zijn moeilijk te traceren voor de emittenten als het tijd is om te betalen, en ze laten de mogelijkheid open voor duplicaat of diefstal die rechtmatige obligatiehouders hun voordelen ontneemt.