Hva er en underlier?
En underlier er en vare eller en form for sikkerhet som gir støtte for handel med aksjer. Noen ganger referert til som en underliggende sikkerhet, er underliggende sikkerheten som kan kalles for levering i tilfelle at et alternativ tilknyttet transaksjonen blir kalt eller utøvd. Generelt sett kan underliggeren også være en sikkerhet som ikke kan leveres, men vil bli gjort opp med kontanter.
Bruken av underliggere i de fleste investeringsformer er avgjørende for at handler skal kunne skje. Fordi underlæreren involverer verdipapirer og råvarer som i realiteten vil garantere den nåværende basisverdi for investeringen, må stabiliteten til instrumentet som brukes som underliggende, bekreftes. Uten en stabil underliggende sikkerhet blir aksjer av aksjer verdiløse og investoren vil raskt tape penger på investeringen.
Mens de fleste eksempler på underliggeren vil omfatte instrumenter som kan leveres når en opsjon utøves, er det noen få unntak fra denne regelen. Indeksalternativer er ett eksempel på en underlier som ikke kan leveres. Futures-opsjoner blir også ofte brukt som en underlier. Det er imidlertid viktig å merke seg at i begge disse opsjonene forblir de en stabil underliggende sikkerhet, og investoren som velger å benytte opsjonen vil motta et oppgjør kontant.
Avhengig av markedet og arten av investeringsmuligheten, kan aksjene utstedt av et selskap støttes av mer enn en underligger. Imidlertid er det mer vanlig at det benyttes en enkelt type underlier. Dette anses for å være en gunstigere situasjon for de fleste investorer, siden bruken av en enkelt type underliggende verdipapir antas å være mindre utsatt for verdiendringer. Fra et praktisk synspunkt er en enkelt type underlier også enklere å overvåke enn flere verdipapirer eller råvarer.
Dette betyr ikke at bestander som bruker mer enn en underlier, bør unngås for enhver pris. Det er faktisk eksempler på aksjer støttet av flere verdipapirer som presterer veldig bra. I alle fall bør investoren se på statusen til underliggeren og være komfortabel med graden av stabilitet til stede før han velger å kjøpe aksjer.