Hva er skjema 144?

Skjema 144 er en økonomisk form i USA som må arkiveres til Securities and Exchange Commission når en utøvende, tilknyttet person eller selskap planlegger å selge begrensede aksjer. Skjemaet omhandler utelukkende begrensede aksjer. For å bli utfylt, krever skjemaet en rekke opplysninger om det foreslåtte salget. Innlevering av skjemaet betyr ikke alltid at aksjen vil bli solgt og faktisk kan tolkes til å bety en rekke ting.

Verdipapirutvalget opprettet opprinnelig skjema 144 under verdipapirloven fra 1933. Skjemaet ble sist oppdatert i 2007 for å gjenspeile mer moderne endringer i salg og overføring av aksjer. Denne endringen bidro primært til ytterligere å definere forskjellen mellom begrensede verdipapirer og kontrollpapirer.

Begrensede aksjer er de aksjebitene som ikke er tilgjengelige for allmennheten. Generelt blir disse gitt til enkeltpersoner som investerte i et selskap før det ble offentlig. Begrenset aksje erverves også av selskapets innsidere, for eksempel styremedlemmer eller styremedlemmer, som utøver klausuler i kontrakter for å få aksjen.

Skjema 144 må fylles ut og sendes til Verdipapirkommisjonen minst tre måneder før det påtenkte salg av den begrensede aksjen. Hvert skjema har fire hovedstykker med informasjon som må fylles ut, og kyndige aksjeoppfølgere bruker denne informasjonen til å lage fremskrivninger. Den primære informasjonen er antall aksjer som skal selges, den estimerte verdien av det totale salget og klassen av aksjer som selges. Datoen da aksjene ble kjøpt er en mindre viktig bit av informasjon, men er nyttig i noen situasjoner. Dessuten er den estimerte salgsdatoen veldig viktig for spekulantene.

Innlevering av skjema 144 fungerer ofte som et signal om at innsidere kanskje mister troen på et selskap. Dette er nyttig fordi informasjon om innsidere som kjøper og selger offentlige aksjer, ikke blir gjort tilgjengelig før etter salget. Det er viktig å vite at innlevering av skjema 144 ikke betyr at salget må skje, bare at eieren vurderer et salg. Mange ganger er ikke salg av begrenset aksje et signal om at en eier mister troen, men muligens at han eller hun prøver å diversifisere eierandelene. Store dumper med begrensede aksjer kan være et tegn på redusert tro, men det er viktig å merke seg at lite salg av aksjer fra innsidere også kan bety absolutt ingenting.