Co to jest struktura transakcji?

Struktura transakcji jest terminem używanym do opisania warunków umowy między kupującym a sprzedającym, które mają zastosowanie w danej transakcji biznesowej. Termin ten jest powszechnie kojarzony z działalnością inwestycyjną i odnosi się do praw i obowiązków, które zarówno inwestor, jak i emitent tych papierów wartościowych podejmują w ramach bieżących relacji biznesowych. Struktura transakcji występuje w prawie każdej transakcji, która wiąże się z zawarciem pewnego rodzaju porozumienia między zaangażowanymi stronami, w tym programami venture capital i przejęciami spółek, które wymagają od wszystkich stron wykonania określonych zadań, aby umowę można było uznać za zakończoną.

Chociaż postanowienia zawarte w każdym rodzaju umowy będą się różnić w zależności od zaangażowanych aktywów i intencji wszystkich zainteresowanych stron, istnieje kilka podstaw w prawie każdej strukturze transakcji. Chodzi o identyfikację aktywów, które są przedmiotem obrotu lub sprzedaży. Postanowienia umowy będą zawierać dokładny opis, który pomoże zidentyfikować składnik aktywów bez pytania.

Struktura transakcji uwzględni również okoliczności, w których kupujący może przejąć kontrolę nad aktywem. Często dotyczy to warunków płatności określonych w umowie. Na przykład właściciel firmy może sprzedać firmę kupującemu, z zastrzeżeniem, że określony procent ceny zakupu jako zaliczka jest oferowany w określonym terminie, a seria miesięcznych lub okresowych płatności balonowych ma nastąpić zgodnie z wcześniej ustalony harmonogram. Zakładając, że zaliczka jest składana w terminie, sprzedawca zrzeka się kontroli firmy nad kupującym, który w tym momencie staje się odpowiedzialny za funkcjonowanie firmy.

Struktura transakcji często zawiera również szczegóły dotyczące praw sprzedawcy w przypadku, gdy kupujący nie wywiązuje się ze zobowiązań podjętych w umowie. Oznacza to, że jeśli struktura transakcji wymaga przekazywania płatności w określonych odstępach czasu w określonym czasie, a kupujący nie złoży ofert, płatności te mogą zostać uznane przez właściciela za nieważne i podjąć działania w celu odzyskania kapitał. Jednocześnie warunki umowy mogą oferować kupującemu pewne zabezpieczenia, takie jak okres karencji, aby nadrobić zaległe płatności, zanim umowa zostanie uznana za nieważną.

Ogólna idea struktury transakcji może być związana ze sprzedażą wszelkiego rodzaju aktywów, poczynając od udziałów w akcjach, a kończąc na przejęciu firmy. W każdej sytuacji struktura zapewni wszystkim zainteresowanym stronom określone prawa, które umożliwią im skorzystanie z transakcji, a także pewne obowiązki, którymi muszą zarządzać, aby móc nadal korzystać z tych korzyści. Nieprzestrzeganie tego może oznaczać, że umowa się załamie, pozostawiając jedną lub więcej stron z pewnym rodzajem strat, które mogą, ale nie muszą być łatwo odzyskane.