Hvad er en dealstruktur?
En dealstruktur er et udtryk, der bruges til at beskrive betingelserne i aftalen mellem en køber og sælger, der gælder i en given forretningsaftale. Udtrykket er ofte forbundet med investeringsaktiviteter og henviser til de rettigheder og ansvar, som både investor og udsteder af disse værdipapirer påtager sig som en del af deres igangværende forretningsforhold. En dealstruktur er til stede i næsten enhver transaktion, der involverer etablering af en slags pagt mellem de involverede parter, herunder venturekapitalordninger og selskabskøb, der kræver, at alle parter udfører visse opgaver for at aftalen skal betragtes som komplet.
Mens bestemmelserne, der findes i enhver form for aftale, vil variere baseret på de involverede aktiver og intentioner for alle berørte parter, er der et par grundlæggende, der findes i næsten enhver dealstruktur. Man har at gøre med identifikationen af det aktiv, der handles eller sælges. Kontraktbestemmelserne vil omfatte en descriPtion, der er nøjagtigt og hjælper med at identificere aktivet uden spørgsmål.
En dealstruktur vil også tackle de omstændigheder, under hvilken køberen får lov til at påtage sig kontrol over aktivet. Dette vedrører ofte betalingsbetingelserne, der er beskrevet i kontrakten. For eksempel kan en virksomhedsejer sælge en virksomhed til en køber med bestemmelsen om, at en bestemt procentdel af købsprisen som en udbetaling tilbydes af en bestemt dato, med en række månedlige eller periodiske ballonbetalinger, der skal ske i henhold til en forudbestemt tidsplan derefter. Hvis man antager, at udbetalingen tilbydes til tiden, afgiver sælgeren kontrol over virksomheden til køberen, som på det tidspunkt bliver ansvarlig for driften af virksomheden.
Dealstrukturen vil også ofte omfatte detaljer vedrørende sælgers rettigheder i tilfælde af, at køberen ikke lever op til forpligtelsener lavet i kontrakten. Dette betyder, at hvis aftalestrukturen kræver overførsel af betalinger med specificerede intervaller over en periode, og køberen undlader at udbudte disse betalinger, kan ejeren have evnen til at erklære aftalen ugyldig og gribe ind for at inddrive aktivet. På samme tid kan betingelserne i aftalen tilbyde en vis beskyttelse til køberen, såsom en afdragsperiode for at indhente forfaldne betalinger, før aftalen betragtes som ugyldig.
Den generelle idé om en dealstruktur kan relateres til salget af alle mulige aktiver, der begynder med aktier i aktier og flyttes hele vejen igennem til en erhvervskøb. I hver situation vil strukturen give alle parter, der beskæftiger sig med visse rettigheder, der gør det muligt for dem at drage fordel af transaktionen, og også visse ansvarsområder, som de skal styre for at fortsætte med at nyde disse fordele. Undladelse af at gøre dette kan betyde, at aftalen kollapser, hvilket efterlader en eller flere parter med en eller anden form fortab, der måske ikke let kan gendannes.