Co to jest japońska obligacja rządowa?

Kiedy japoński rząd potrzebuje funduszy, pożycza je od społeczeństwa poprzez emisję obligacji. Japońskie obligacje skarbowe mają stałą cenę początkową, datę wykupu i wartość terminu wykupu. Inwestorzy kupują japońskie obligacje rządowe i osiągają zyski w formie płatności kuponowych lub o terminie wymagalności wyższym niż cena, którą inwestorzy początkowo zapłacili za zakup obligacji. Japońskie obligacje rządowe są stosunkowo bezpiecznym instrumentem finansowym, ponieważ płatności są gwarantowane przez rząd japoński. Kilka rodzajów japońskich obligacji rządowych jest dostępnych zarówno dla japońskich, jak i nie japońskich inwestorów i pośredników.

Kiedy japońskie obligacje rządowe po raz pierwszy wchodzą na rynek, inwestor płaci z góry określoną cenę, aby kupić je od zatwierdzonych instytucji finansowych. W terminie zapadalności inwestor otrzymuje pieniądze, które zapłacił na zakup obligacji. W przypadku obligacji dyskontowych inwestor płaci mniej przy zakupie niż zyskuje w terminie zapadalności. W przypadku obligacji kuponowych otrzymuje on stałe płatności kuponowe co sześć miesięcy w trakcie trwania obligacji. Inny rodzaj obligacji kuponowych, znany jako obligacje o zmiennej stopie procentowej, jest powiązany ze zmienną stopą procentową, a kwota każdej płatności kuponowej jest różna.

Inwestor nie musi utrzymywać japońskich obligacji skarbowych od pierwszego zakupu do terminu wymagalności. Rynek handluje tymi obligacjami, a inwestorzy mogą je kupować lub sprzedawać w dowolnym momencie przed terminem zapadalności. Cena rynkowa może różnić się od początkowej ceny zakupu, w zależności od takich czynników, jak podaż, popyt, konkurencja z innymi rodzajami obligacji oraz sytuacja gospodarcza w Japonii.

Zwrot, jaki inwestor uzyskuje z japońskich obligacji rządowych, wyraża się jako rentowność do terminu zapadalności. Zależy to od ceny, jaką inwestor zapłacił za zakup obligacji, stopy kuponu oraz czasu między zakupem a terminem wykupu. Wzór na rentowność do terminu zapadalności wynosi [(procentowa stopa procentowa kuponu) + ((¥ 100 - cena zakupu) / termin zapadalności w latach)] / cena zakupu. Pomnóż wynik przez 100, aby uzyskać procentową wartość dochodu przed opodatkowaniem.

Japońskie obligacje rządowe mają szeroki zakres okresów zapadalności. Obligacje dyskontowe mają krótkie okresy zapadalności od sześciu miesięcy do jednego roku. Obligacje kuponowe mają okresy zapadalności od dwóch lat do 40 lat.

Japońskie obligacje skarbowe mają również różne początkowe ceny zakupu różnych rodzajów emitowanych obligacji. Dziesięcioletnie obligacje o zmiennym oprocentowaniu i pięcioletnie obligacje o stałym oprocentowaniu dla inwestorów detalicznych mają najniższą cenę zakupu. Krótkoterminowe obligacje dyskontowe mają najwyższą cenę zakupu.