Co to jest akcjonariusz mniejszościowy?
Mniejszościowy akcjonariusz jest inwestorem, który posiada mniej niż pakiet kontrolny w danej spółce. Warunek ten może wynikać z liczby akcji będących w posiadaniu inwestora lub z rodzaju posiadanych akcji. W obu przypadkach mniejszościowy akcjonariusz nie ma wystarczającego wpływu, aby wywrzeć wpływ na kierunek działalności spółki, która emituje akcje bez wsparcia innych akcjonariuszy.
Najczęstszym przykładem akcjonariusza mniejszościowego jest ten, który posiada akcje dające uprawnienia do głosowania, ale nie posiada wystarczającej liczby tych akcji, aby kontrolować działalność. Zazwyczaj spółka pozostaje największym posiadaczem akcji, zachowując co najmniej 51% dostępnych akcji pod kontrolą emitenta. Oznacza to, że chociaż mniejszościowy akcjonariusz może kontrolować znaczną liczbę akcji, nigdy nie są one wystarczające, aby faktycznie wypowiedzieć się na temat tego, co dzieje się z firmą.
Zdarzają się sytuacje, w których procentowy udział w spółce nie jest jedynym czynnikiem w tworzeniu statusu akcjonariusza mniejszościowego. Jeżeli posiadane akcje nie dają inwestorowi uprawnień do głosowania, wówczas akcjonariusz nie ma wpływu na ruch spółki. W takim przypadku jedyną realną opcją jest postępowanie zgodnie z decyzjami podejmowanymi przez akcjonariuszy posiadających uprawnienia do głosowania lub sprzedaż akcji i poszukiwanie okazji inwestycyjnych w innym miejscu.
W większości krajów istnieją regulacje, które przynajmniej częściowo chronią interesy akcjonariusza mniejszościowego. Przepisy te pomagają zminimalizować możliwość stosowania przez akcjonariuszy większościowych strategii lub podejmowania decyzji, które rażąco przynoszą korzyści większości kosztem akcjonariuszy o mniejszych udziałach. Nawet w tym kontekście większość inwestorów może wykorzystać luki prawne w tych przepisach. Istnieje również możliwość wykorzystania warunków i postanowień zawartych w dokumentach zarządzających spółki do podejmowania decyzji, które wydają się nie wpływać negatywnie na interesy akcjonariusza mniejszościowego, ale w dłuższej perspektywie mogą ograniczyć jego lub ona wraca. Z tego powodu inwestorzy powinni uważnie przyjrzeć się, jakie prawa i przywileje są przyznawane w ramach zakupu jakichkolwiek akcji oraz jakie rodzaje ochrony są zapewniane zgodnie z obowiązującymi przepisami handlowymi i dokumentami założycielskimi danej korporacji.