Co to jest obligacja zwrotna?
Obligacje refundowane, zwane również obligacjami z góry opłaconymi, to każdy rodzaj emisji obligacji, w którym środki potrzebne do rozliczenia obligacji zostały już zarezerwowane przez pierwotnego emitenta. Zazwyczaj środki potrzebne na pokrycie tej kwoty głównej należnej od wyemitowanych obligacji są przechowywane na rachunku powierniczym, często przynoszącym odsetki, które mogą ostatecznie zostać przeznaczone na wyrównanie płatności odsetkowych na rzecz posiadaczy obligacji. Uważana za jedną z najbezpieczniejszych spośród wszystkich emisji obligacji, obligacja refundowana ma zwykle wysoki rating i służy jako bardzo bezpieczna inwestycja nawet dla najbardziej konserwatywnych inwestorów.
W przypadku emisji obligacji ze zwrotem środki potrzebne na pokrycie kapitału wpłaconego przez inwestorów są umieszczane na pewnego rodzaju rachunku powierniczym. Rachunek tego typu jest prowadzony przez stronę trzecią, często agenta depozytowego, który nie ma bezpośrednich udziałów ani roszczeń w związku z emisją obligacji. Środki zdeponowane na rachunku przechowywane są do momentu wykupu emisji obligacji lub wezwania do niej z jakiegoś powodu, w tym upadłości emitenta. W tym momencie fundusze można wykorzystać na spłatę lub zwrot głównej inwestycji inwestorom, co pomaga zapewnić, że przynajmniej nie poniosą straty z przedsięwzięcia.
Ważne jest, aby pamiętać, że zwrócona obligacja należy do najbezpieczniejszych dostępnych inwestycji. Zwykle prowadzi to do wysokiej oceny emisji obligacji, zarówno ze względu na niskie ryzyko, jak i rozsądne zwroty, które inwestorzy mogą oczekiwać. Ponieważ wystarczająca ilość środków jest w posiadaniu agenta depozytowego lub innej osoby trzeciej, która jest upoważniona do wypłaty środków tylko w określonych warunkach, inwestorzy mogą spać spokojnie, że nawet jeśli emitent obligacji przeżyje jakiś kryzys finansowy, aż do upadłości włącznie inwestycja jest chroniona i zostanie zwrócona.
Brokerzy i dealerzy, którzy pracują z emisjami obligacji, mogą pomóc inwestorom w zidentyfikowaniu i ocenie obecnie dostępnych emisji obligacji refundowanych. Podobnie jak w przypadku każdej działalności inwestycyjnej związanej z obligacjami, dobrym pomysłem jest określenie stabilności finansowej emitenta, porównanie prognozowanych zysków z podobnymi możliwościami inwestycyjnymi oraz upewnienie się, że rezerwy związane z zakupem emisji obligacji podlegających zwrotowi są akceptowalne dla inwestora . Zapewni to dalszą ochronę interesów nabywcy, ponieważ emitenci, którzy są wypłacalni pod względem finansowym, są mniej skłonni do niewykonania zobowiązania i pozostawiają inwestorowi niewielkie lub żadne zyski z inwestycji.