Co to jest zmienność cen?
Zmienność cen odnosi się do tendencji aktywów do wzrostu i spadku cen w pewnym okresie czasu. Zmienność zależy od przedziału między wysokimi i niskimi cenami składnika aktywów oraz od liczby zmian cen, które on przechodzi. Im większa zmienność cen ma dany składnik aktywów, tym bardziej ryzykowny jest on jako potencjalna inwestycja. Z drugiej strony niektórzy inwestorzy wolą szukać aktywów o znacznej zmienności, ponieważ stanowią one najlepsze możliwości uzyskania dużych zysków w krótkim okresie czasu.
Wiele osób uważa, że giełda ma zmienność, a termin ten jest często używany w tym kontekście. Ale w rzeczywistości ludzie zmagają się ze zmiennością każdego dnia. Na przykład ceny gazu rosną i spadają w zależności od kosztu ropy, a ceny żywności mogą znacznie się wahać, jeśli produkcja krytycznego składnika zostanie przerwana. Istnieje wiele innych przykładów zmienności cen, które mierzą, o ile zmiany cen aktywów wpływają na ogólną sytuację finansową.
Należy zauważyć, że zmienność cen składnika aktywów jest mierzona niezależnie od jego poziomu cen. Wyobraź sobie na przykład, że Akcja A handluje po 10 USD (USD) za akcję i pozostaje na tym poziomie przez siedem kolejnych dni. Tymczasem w tym samym okresie zapasy B zaczynają się od 20 USD za akcję, wzrastają do 40 USD za akcję, spadają do 10 USD za akcję, a następnie wracają do 20 USD za akcję. Chociaż zapasy A są tańsze, mają znacznie mniej zmienności i są bardziej stabilne niż droższe zapasy B.
Wielkość zmienności cen, którą inwestor jest w stanie znieść, może zależeć od celów, jakie ma dla swojego kapitału. Zasadniczo ekstremalna zmienność jest złą rzeczą dla inwestorów, ponieważ nie można przewidzieć, jaka będzie cena aktywów z dnia na dzień. Oznacza to, że każdy kapitał zainwestowany w szczególnie niestabilny składnik aktywów jest obarczony dużym ryzykiem.
Są jednak chwile, kiedy inwestorzy mogą preferować akcje lub inne aktywa o dużej zmienności cen od tych o większej stabilności. Na przykład inwestorzy dzienni, którzy specjalizują się w dokonywaniu wielu transakcji w krótkich okresach, często obejmują niestabilne akcje, próbując je kupić w najniższych punktach i sprzedać w najwyższych punktach, aby uzyskać zysk. Posiadacz kontraktu opcji lub futures może również preferować akcje niestabilne, ponieważ premia kontraktowa jest już zapłacona, a zmienność aktywów leżących u podstaw kontraktu może faktycznie pomóc w osiągnięciu rentowności.