Was ist eine Zeichnungsvereinbarung?
Zeichnungsvereinbarungen sind Vertragsdokumente, die bestimmte Vereinbarungen zwischen einer Zeichnungsgruppe und einem Unternehmen, das neue Wertpapiere ausgibt, beinhalten. Im Allgemeinen wird ein Vertreter mit einem bevollmächtigten Vertreter des Unternehmens beauftragt, die Vertragsbedingungen festzulegen. Die Zeichnungsvereinbarung wird manchmal als Kaufvertrag oder Platzierungsvereinbarung bezeichnet.
Der Hauptzweck einer Zeichnungsvereinbarung besteht darin, alle mit dem Zeichnungsprozess im Zusammenhang mit diesen neuen Wertpapieren verbundenen Bedingungen und Konditionen zu klären. Zu diesem Zweck werden sowohl das Unternehmen als auch der Zeichner spezifische Verpflichtungen in Bezug auf die Aktienemission eingehen. Im Vertragstext werden die Rechte und Pflichten beider Parteien ausdrücklich dargelegt, so dass keine Missverständnisse zwischen den beiden Unternehmen auftreten können.
Während einige Details einer Zeichnungsvereinbarung abhängig von Faktoren wie der Art der ausgegebenen Aktien, dem Herkunftsland und den derzeit geltenden Gesetzen, die die Ausgabe von Unternehmensaktien regeln, variieren, gibt es einige Elemente, die in einem Vertrag von enthalten sind dieser Typ. Eine Zeichnungsvereinbarung definiert routinemäßig die Geschäftsstruktur und den Zweck beider Unternehmen, die die Vereinbarung abschließen. Nachdem die Identität der Teilnehmer festgestellt wurde, werden in der Vereinbarung die Begriffe definiert, die jede Partei erkennt und einhält.
Es gibt fünf weitere wichtige Punkte, die im Rahmen der Zeichnungsvereinbarung behandelt und definiert werden. Zunächst wird der Underwriter den Kauf der Aktienemission vereinbaren. Zweitens wird der öffentliche Angebotspreis der Aktie festgelegt. Als nächstes werden die Konditionen den vereinbarten Underwriting Spread behandeln. Viertens wird in der Vereinbarung das Abrechnungsdatum angegeben. Zuletzt wird der vom Emittenten zu realisierende Nettoerlös festgelegt.
In einigen Fällen wird die Zeichnungsvereinbarung eine Form annehmen, die als Best-Effort-Vereinbarung bezeichnet wird. Im Wesentlichen handelt es sich hierbei um eine modifizierte Form der Zeichnungsvereinbarung, aus der hervorgeht, dass der Zeichner nach besten Kräften bemüht ist, die Wertpapiere gemäß den ausdrücklichen Wünschen des Unternehmens zu platzieren.