Was ist der Unterschied zwischen Corporate Finance und Projektfinanzierung?

Sowohl mit der Unternehmensfinanzierung als auch mit der Projektfinanzierung ist ein gewisses Risiko verbunden. Diese Risikofaktoren können in der Projektfinanzierung höher sein, da diese Form der Finanzierung von Einnahmen abhängt, die für die Rückzahlung von Schulden noch nicht generiert wurden. Corporate Finance bringt auch ein Risikoelement mit sich. Der Hauptunterschied besteht darin, dass die Vorzüge der Projektfinanzierung vom Potenzial eines Projekts abhängen und in der Unternehmensfinanzierung das Kapital je nach Bonität und Rentabilität eines Unternehmens erweitert werden kann.

Ein weiterer Unterschied zwischen Unternehmensfinanzierung und Projektfinanzierung besteht in der Häufigkeit, mit der sich Unternehmen für eine der beiden Optionen entscheiden. Diese Entscheidung könnte weitgehend auf regionalen Präferenzen beruhen, die von Gesetzen und dem wirtschaftlichen Umfeld bestimmt werden, das in einer Nation am weitesten verbreitet ist. Faktoren wie die Entwicklung oder das Entstehen einer Volkswirtschaft können in ähnlicher Weise die Entscheidung darüber beeinflussen, welche Art der Finanzierung am effizientesten und praktischsten ist. Untersuchungen haben ergeben, dass Projektfinanzierungen außerhalb der USA häufiger sind als in den USA

Corporate Finance und Projektfinanzierung unterscheiden sich auch in den Funktionen, die jede Aktivität ausführt. Ein Unternehmen, das sich möglicherweise in einer Umstrukturierungsphase befindet, in der die Geschäftseinheit geteilt und bestimmte Unternehmensbereiche verkauft werden müssen, würde sich zur Erreichung dieser Ziele der Unternehmensfinanzierung zuwenden. Beispielsweise können Schulden oder Eigenkapital aufgenommen und an öffentliche Investoren verkauft werden, was dem Unternehmen wiederum Zugang zu Kapital für den Geschäftsbetrieb verschafft. Ebenso könnte ein Unternehmen, das nach einem Insolvenzantrag möglicherweise eine Umstrukturierung vornehmen muss, Unternehmensfinanzierungen verwenden, um Zugang zu Kapital zu erhalten oder Schulden umzustrukturieren. Führungskräfte von Unternehmen nutzen diese Art der Finanzierung auch, um einen Mehrwert für die Aktionäre zu schaffen, indem sie ihre Geschäftstätigkeit verbessern und letztendlich höhere Gewinne erzielen.

In der Projektfinanzierung gibt es ebenfalls Finanzierungsaktivitäten, die jedoch mit der Schaffung eines Großprojekts verbunden sind. Bei der Finanzierung handelt es sich zumeist um Schulden - häufig in hohem Maße -, möglicherweise wird jedoch auch etwas Eigenkapital verwendet. Die Rückzahlung von Darlehen ergibt sich aus dem zukünftigen Cashflow, der voraussichtlich aus dem neuen Projekt generiert wird. Kredite, die im Rahmen der Projektfinanzierung vergeben werden, sind häufig nicht regresspflichtig und werden anschließend in der Regel mit Sicherheiten besichert, die an das neue Projekt gebunden werden müssen. In der Unternehmensfinanzierung kann der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit zusätzlich zu den Vermögenswerten als Sicherheit für die Gläubiger dienen.