Was ist eine Discount-Anleihe?
Diskontanleihen sind Anleihen, die für weniger als den Nennwert der Anleihe verkauft werden. In vielen Fällen handelt es sich bei einer Discount-Anleihe auch um eine Zero-Coupon-Anleihe. Wie bei vielen Anleihen zahlt eine Discount-Anleihe normalerweise den ursprünglichen Kaufpreis zuzüglich eines festen oder variablen Zinsbetrags über die Laufzeit der Anleihe.
Es ist nicht schwierig zu verstehen, wie eine diskontierte Anleihe funktioniert. Unter der Annahme, dass eine Anleihe einen Nennwert von 2.000,00 USD hat und für 1.800,00 USD verkauft wird, kann gesagt werden, dass die Anleihe für einen Rabatt von 200,00 USD verkauft wurde. Der neue Inhaber der Anleihe kann sich auf eine Rendite sowohl des Kapitals als auch aller Zinsen freuen, die gemäß den Bedingungen für die Emission der Anleihe generiert werden.
Es kann mehrere Gründe geben, warum eine Discount-Anleihe verfügbar sein kann. Eine der häufigsten Ursachen sind Änderungen der Marktbedingungen, die sich nachteilig auf den mit der Anleihe verbundenen variablen Zinssatz auswirken. Der ursprüngliche Käufer kann bestimmen, dass die durch die Zinsänderung erzielte Rendite nur weiter sinken wird. In diesem Fall kann der ursprüngliche Inhaber entscheiden, die Anleihe mit einem Abschlag zu verkaufen, bevor der anwendbare Zinssatz weiter fällt.
Ein weiterer Grund für den Verkauf einer Diskontanleihe kann in finanziellen Schwierigkeiten des Anleihegläubigers liegen. Anleihen sind relativ einfach schnell zu verkaufen, da sie weniger volatil sind als viele andere Anlageformen. Indem Verkäufer die Kosten der Anleihe um einen kleinen Prozentsatz reduzieren, haben sie einen weiteren Grund, die Anleihe schnell zu kaufen. Dies kann für den ursprünglichen Inhaber ein schnelles Geld bedeuten, mit dessen Hilfe eine vorübergehende Liquiditätskrise gemildert werden kann, oder es können Mittel generiert werden, mit denen der Anleger eine andere und lukrativere Anlage erwerben kann.
Während viele Beispiele der Diskontanleihe Zinsen zahlen, ist dies nicht immer der Fall. Wenn es sich um keine Zinsen handelt, wird die Anlage als reine Diskontanleihe bezeichnet. In diesem Szenario kauft der Käufer die Anleihe für weniger als den Nennwert, erzielt jedoch letztendlich eine Rendite, indem er schließlich den Nennwert der Anleihe erhält.