Wat is een kortingsbon?

Kortingsobligaties zijn obligaties die verkopen voor minder dan de nominale waarde van de obligatie. In veel gevallen is een kortingsobligatie ook een nulcouponobligatie. Zoals veel obligatie-emissies, betaalt een kortingsobligatie normaal gesproken de oorspronkelijke aankoopprijs plus een vast of variabel bedrag aan rente gedurende de looptijd van de obligatie.

Begrijpen hoe een gedisconteerde obligatie functioneert, is niet moeilijk. Ervan uitgaande dat een obligatie een nominale waarde heeft van $ 2.000,00 en wordt verkocht voor $ 1.800,00, kan worden gezegd dat de obligatie is verkocht met een korting van $ 200,00. De nieuwe eigenaar van de obligatie kan zich verheugen op het behalen van een rendement op zowel de hoofdsom als alle rente die wordt gegenereerd in overeenstemming met de voorwaarden rondom de obligatie-uitgifte.

Er kunnen verschillende redenen zijn waarom een ​​kortingsobligatie beschikbaar is. Een van de meest voorkomende heeft te maken met veranderingen in marktomstandigheden die een negatieve invloed hebben op de variabele rentevoet die aan de obligatie is gekoppeld. De oorspronkelijke koper kan bepalen dat het rendement van de verschuiving van de rentetarieven alleen maar verder zal dalen. Als dat het geval is, kan de oorspronkelijke houder ervoor kiezen om de obligatie met korting te verkopen voordat de toepasselijke rente verder daalt.

Een andere reden voor de verkoop van een kortingsobligatie kan te maken hebben met financiële tegenspoed van de obligatiehouder. Obligaties zijn relatief gemakkelijk snel te verkopen, omdat ze doorgaans minder volatiel zijn dan veel andere vormen van belegging. Door de kosten van de obligatie met een klein percentage te verdisconteren, hebben verkopers nog een reden om de obligatie snel te kopen. Dit kan snel contant geld voor de oorspronkelijke houder betekenen, dat kan worden geholpen om een ​​tijdelijke crunch te verzachten, of om fondsen te genereren waarmee de belegger een andere en lucratievere investering kan kopen.

Hoewel veel voorbeelden van de kortingsobligatie wel rente betalen, is dat niet altijd het geval. Als er geen rente is, staat de investering bekend als een pure kortingsbinding. In dit scenario koopt de koper de obligatie voor minder dan de nominale waarde, maar verdient uiteindelijk een rendement door uiteindelijk de nominale waarde van de obligatie te ontvangen.