Co to jest obligacja dyskontowa?

Obligacje dyskontowe to obligacje, które sprzedają się po cenie niższej niż wartość nominalna obligacji. W wielu przypadkach obligacja dyskontowa będzie również obligacją zerokuponową. Podobnie jak wiele emisji obligacji, obligacja dyskontowa zwykle płaci pierwotną cenę zakupu powiększoną o stałą lub zmienną kwotę odsetek przez cały okres trwania obligacji.

Zrozumienie, jak funkcjonuje zdyskontowana obligacja, nie jest trudne. Zakładając, że obligacja ma wartość nominalną 2 000,00 USD i jest sprzedawana za 1 800,00 USD, można powiedzieć, że obligacja została sprzedana z dyskontem w wysokości 200,00 USD. Nowy właściciel obligacji może spodziewać się zwrotu zarówno kwoty głównej, jak i odsetek, które są generowane zgodnie z warunkami związanymi z emisją obligacji.

Może być kilka powodów, dla których może być dostępna obligacja dyskontowa. Jednym z najczęstszych jest zmiana warunków rynkowych, która negatywnie wpływa na zmienną stopę procentową związaną z obligacją. Pierwotny nabywca może ustalić, że zwrot generowany przez zmianę stóp procentowych będzie nadal spadał. W takim przypadku pierwotny posiadacz może sprzedać obligację z dyskontem, zanim obowiązująca stopa procentowa spadnie.

Kolejny powód sprzedaży obligacji dyskontowej może wiązać się z trudnościami finansowymi po stronie obligatariusza. Obligacje można stosunkowo szybko sprzedać, ponieważ są one mniej zmienne niż wiele innych form inwestycji. Dyskontując koszt obligacji o niewielki procent, sprzedawcy mają kolejny powód do szybkiego zakupu obligacji. Może to oznaczać szybką gotówkę dla pierwotnego posiadacza, która może pomóc w złagodzeniu chwilowego kryzysu lub wygenerować fundusze, które inwestor może wykorzystać na zakup innej, bardziej dochodowej inwestycji.

Chociaż wiele przykładów obligacji dyskontowych płaci odsetki, nie zawsze tak jest. Gdy nie ma w tym żadnych odsetek, inwestycja jest znana jako obligacja czysto dyskontowa. W tym scenariuszu kupujący kupuje obligację za kwotę niższą niż wartość nominalna, ale ostatecznie uzyskuje zwrot, ostatecznie otrzymując wartość nominalną obligacji.