Che cos'è un buono sconto?
Le obbligazioni a sconto sono obbligazioni che vendono a un prezzo inferiore al valore nominale dell'obbligazione. In molti casi, un'obbligazione a sconto sarà anche un'obbligazione zero coupon. Come molte emissioni di obbligazioni, un'obbligazione di sconto paga normalmente il prezzo di acquisto originale più un importo fisso o variabile di interesse durante la vita dell'obbligazione.
Comprendere come funziona un'obbligazione scontata non è difficile. Supponendo che un'obbligazione abbia un valore nominale di $ 2.000,00 e sia venduta per $ 1.800,00, si può dire che l'obbligazione è stata venduta per uno sconto di $ 200,00. Il nuovo proprietario dell'obbligazione non vede l'ora di ottenere un rendimento sia sul capitale sia su qualsiasi interesse generato in base ai termini e alle condizioni che circondano l'emissione dell'obbligazione.
Ci possono essere diversi motivi per cui potrebbe essere disponibile un'obbligazione di sconto. Uno dei più comuni ha a che fare con i cambiamenti nelle condizioni di mercato che incidono negativamente sul tasso di interesse variabile associato all'obbligazione. L'acquirente originale può determinare che il rendimento generato dallo spostamento dei tassi di interesse continuerà a diminuire. In tal caso, il detentore originale può scegliere di vendere lo sconto con uno sconto prima che il tasso di interesse applicabile diminuisca ulteriormente.
Un altro motivo per la vendita di un'obbligazione di sconto potrebbe avere a che fare con difficoltà finanziarie da parte dell'obbligazionista. Le obbligazioni sono relativamente facili da vendere rapidamente, poiché tendono ad essere meno volatili rispetto a molte altre forme di investimento. Scontando il costo dell'obbligazione di una piccola percentuale, i venditori hanno un altro motivo per acquistare rapidamente l'obbligazione. Ciò può significare una liquidità rapida per il detentore originale che può essere aiutata ad alleviare una stretta di cassa temporanea o generare fondi che l'investitore può utilizzare per acquistare un investimento diverso e più redditizio.
Mentre molti esempi di buoni sconto pagano interessi, non è sempre così. Quando non vi è alcun interesse, l'investimento è noto come puro sconto bond. In questo scenario, l'acquirente acquista l'obbligazione per un valore inferiore al valore nominale, ma alla fine guadagna un rendimento ricevendo infine il valore nominale dell'obbligazione.