Hvad er en rabat-obligation?
Diskonteringsobligationer er obligationer, der sælges for mindre end obligationens pålydende værdi. I mange tilfælde vil et diskonteringsobligation også være en nulkuponobligation. Ligesom mange obligationsudstedelser betaler en diskonteringsobligation normalt den oprindelige købspris plus et fast eller variabelt rentebeløb over obligationens levetid.
Det er ikke vanskeligt at forstå, hvordan et diskonteret obligation fungerer. Hvis man antager, at en obligation har en pålydende værdi på $ 2.000,00 og sælges for $ 1.800,00, kan det siges, at obligationen solgtes til en rabat på $ 200,00. Den nye ejer af obligationen kan se frem til at tjene til afkast på både hovedstolen og eventuel rente, der genereres i henhold til betingelserne og betingelserne for obligationsudstedelsen.
Der kan være flere grunde til, at der kan være et diskonteringsobligation. Et af de mest almindelige har at gøre med ændringer i markedsforhold, der påvirker den variable rente, der er forbundet med obligationen, negativt. Den oprindelige køber kan bestemme, at det afkast, der genereres af forskydningen i rentesatserne, kun vil fortsætte med at falde. Når dette er tilfældet, kan den oprindelige indehaver vælge at sælge obligationen med en rabat, inden den gældende rente falder yderligere.
En anden grund til salg af en diskonteringsobligation kan have at gøre med økonomisk modgang fra obligationsejerens side. Det er relativt let at sælge obligationer hurtigt, da de har tendens til at være mindre ustabile end mange andre former for investering. Ved at diskontere obligationens omkostninger med en lille procentdel har sælgere en anden grund til at købe obligationen hurtigt. Dette kan betyde hurtige kontanter for den oprindelige indehaver, der kan hjælpes med at lindre en midlertidig kontantknas, eller generere midler, som investoren kan bruge til at købe en anden og mere lukrativ investering.
Mens mange eksempler på diskonteringsobligationer betaler renter, er det ikke altid tilfældet. Når der ikke er nogen involveret rente, er investeringen kendt som en ren diskonteringsobligation. I dette scenarie køber køberen obligationen for mindre end pålydende, men tjener i sidste ende et afkast ved til sidst at modtage obligationens pålydende værdi.