Vad är en rabattobligation?
Rabattobligationer är obligationer som säljer för mindre än obligationens nominella värde. I många fall är en diskonteringsobligation också en kupongobligation. Liksom många obligationsemissioner betalar en diskonteringsobligation normalt det ursprungliga köpeskillingen plus ett fast eller variabelt räntebelopp under obligationens livslängd.
Att förstå hur en diskonterad obligation fungerar är inte svårt. Om man antar att en obligation har ett nominellt värde på 2 000,00 dollar och säljs för 1 800,00 dollar kan man säga att obligationen såldes till en rabatt på 200,00 dollar. Den nya ägaren av obligationen kan se fram emot att tjäna avkastning på både kapital och ränta som genereras i enlighet med villkoren kring obligationsemissionen.
Det kan finnas flera skäl till varför en diskonteringsobligation kan vara tillgänglig. En av de vanligaste har att göra med förändringar i marknadsförhållanden som påverkar den rörliga räntan som är förknippad med obligationen. Den ursprungliga köparen kan bestämma att avkastningen som genereras av förändringen i räntesatser bara kommer att fortsätta att minska. När så är fallet kan den ursprungliga innehavaren välja att sälja obligationen till en rabatt innan den tillämpliga räntan sjunker ytterligare.
En annan anledning till försäljningen av en diskonteringsobligation kan ha att göra med ekonomisk svårighet från obligationsinnehavarens sida. Obligationer är relativt enkla att sälja snabbt, eftersom de tenderar att vara mindre instabila än många andra former av investeringar. Genom att diskontera obligationskostnaden med en liten procentsats har säljare en annan anledning att köpa obligationen snabbt. Detta kan betyda snabba kontanter för den ursprungliga innehavaren som kan hjälpa till att lindra en tillfällig kontantkrisen, eller generera medel som investeraren kan använda för att köpa en annan och mer lukrativ investering.
Även om många exempel på diskonteringsobligationer betalar ränta är det inte alltid fallet. När det inte finns något intresse är investeringen känd som en ren diskonteringsobligation. I det här scenariot köper köparen obligationen för mindre än nominellt värde, men får slutligen en avkastning genom att så småningom erhålla obligationens nominella värde.