¿Qué es un riesgo de transacción?
El riesgo de transacción tiene que ver con la cantidad de riesgo en que se incurre durante el período de tiempo que ocurre entre la celebración de algún tipo de acuerdo o contrato, y cuando el contrato se liquida finalmente. Si bien la compra de casi cualquier tipo de seguridad puede implicar algún potencial de cambios durante este período, el riesgo suele ser mayor en los mercados donde los cambios tienen lugar rápidamente. Uno de los tipos más comunes de riesgo de transacción tiene que ver con los cambios en el valor relativo de varias monedas que están involucradas en la transacción.
Un ejemplo de riesgo de transacción tiene que ver con la creación de un contrato entre dos compañías, con cada compañía basada en un país diferente. Por lo general, los términos del contrato especificarán el tipo de moneda que se utilizará para remitir los pagos. La esperanza de ambas partes es que el tipo de cambio entre la moneda del comprador y la moneda del vendedor se mantendrá más o menos igual hasta que el contrato se liquide por completo. Si las tasas permanecen relativamente estables, ambas partes emergen del acuerdo con lo que esperaban obtener de la transacción. En caso de que el tipo de cambio cambie significativamente, una parte puede ganar mucho más mientras que la otra parte incurre en una pérdida.
Al realizar cualquier tipo de transacción donde existe la posibilidad de que ocurra algún tipo de cambio adverso antes de que se resuelva el contrato, tanto el comprador como el vendedor deben observar de cerca los posibles cambios e identificar formas de minimizar cualquier pérdida que pueda resultar. Las acciones tomadas para contener el grado de riesgo variarán, según las circunstancias que puedan aumentar el riesgo. Contener el riesgo de transacción en el caso de un posible problema político sería algo diferente de trabajar con la ocurrencia de un desastre natural, y requeriría una respuesta diferente para minimizar el impacto del evento en la transacción.
Existen algunas estrategias básicas que pueden ayudar a reducir el riesgo de transacción en muchas situaciones que no se producen debido a eventos catastróficos. Un enfoque es hacer uso de varios swaps de divisas que ayudan a minimizar el impacto de los tipos de cambio en constante cambio. Este puede ser un proceso algo complicado que involucra múltiples intercambios de múltiples monedas. Si bien lleva mucho tiempo, este enfoque a menudo puede permitir que ambas partes salgan del acuerdo sintiendo que recibieron el beneficio deseado del contrato, sin que ninguna de las partes sufra ninguna pérdida significativa.