Was ist ein Transaktionsrisiko?
Das Transaktionsrisiko hängt von der Höhe des Risikos ab, das während des Zeitraums zwischen dem Abschluss einer Vereinbarung oder eines Vertrags und der endgültigen Abwicklung des Vertrags entsteht. Während der Kauf nahezu aller Arten von Wertpapieren in diesem Zeitraum möglicherweise Änderungen nach sich zieht, ist das Risiko in Märkten, in denen Änderungen schnell stattfinden, normalerweise höher. Eine der häufigsten Arten von Transaktionsrisiken hängt mit Verschiebungen des relativen Werts verschiedener Währungen zusammen, die an der Transaktion beteiligt sind.
Ein Beispiel für das Transaktionsrisiko ist der Abschluss eines Vertrags zwischen zwei Unternehmen, wobei jedes Unternehmen seinen Sitz in einem anderen Land hat. In der Regel geben die Vertragsbedingungen die Währung an, in der Zahlungen überwiesen werden. Die Hoffnung beider Parteien ist, dass der Wechselkurs zwischen der Währung des Käufers und der Währung des Verkäufers bis zur vollständigen Erfüllung des Vertrages in etwa gleich bleibt. Wenn die Zinssätze relativ stabil bleiben, ergeben sich beide Parteien aus dem Geschäft mit dem, was sie erwarteten, aus der Transaktion zu gewinnen. Sollte sich der Wechselkurs erheblich verändern, wird eine Partei viel mehr gewinnen, während die andere Partei einen Verlust erleidet.
Sowohl der Käufer als auch der Verkäufer sollten beim Abschluss von Transaktionen aller Art, bei denen die Möglichkeit einer nachteiligen Änderung vor Vertragsabschluss besteht, die möglichen Verschiebungen genau untersuchen und Möglichkeiten zur Minimierung von Verlusten ermitteln. Die zur Eindämmung des Risikograds ergriffenen Maßnahmen variieren je nach den Umständen, die das Risiko erhöhen können. Das Eingrenzen des Transaktionsrisikos im Falle eines möglichen politischen Problems würde sich von der Arbeit bei Naturkatastrophen unterscheiden und eine andere Reaktion erfordern, um die Auswirkungen des Ereignisses auf die Transaktion zu minimieren.
Es gibt einige grundlegende Strategien, die dazu beitragen können, das Transaktionsrisiko in vielen Situationen zu verringern, die aufgrund katastrophaler Ereignisse nicht eintreten. Ein Ansatz besteht darin, verschiedene Währungsswaps einzusetzen, um die Auswirkungen sich ständig ändernder Wechselkurse zu minimieren. Dies kann ein etwas komplizierter Prozess sein, der mehrere Trades mit mehreren Währungen umfasst. Dieser zeitaufwendige Ansatz kann es beiden Parteien häufig ermöglichen, aus dem Geschäftsgefühl herauszukommen, als hätten sie den vom Vertrag gewünschten Vorteil erhalten, ohne dass eine Partei einen erheblichen Verlust erleidet.