O que é um risco de transação?

O risco da transação tem a ver com a quantidade de risco incorrida durante o período que ocorre entre a celebração de algum tipo de contrato ou contrato e quando o contrato é finalmente liquidado. Embora a compra de praticamente qualquer tipo de segurança possa envolver algum potencial de mudanças durante esse período, o risco geralmente é maior nos mercados em que as mudanças ocorrem rapidamente. Um dos tipos mais comuns de risco de transação tem a ver com mudanças no valor relativo de várias moedas envolvidas na transação.

Um exemplo de risco de transação tem a ver com a criação de um contrato entre duas empresas, com cada empresa sediada em um país diferente. Normalmente, os termos do contrato especificam o tipo de moeda que será usada para enviar pagamentos. A esperança de ambas as partes é que a taxa de câmbio entre a moeda do comprador e a moeda do vendedor permaneça mais ou menos a mesma até que o contrato seja totalmente liquidado. Se as taxas permanecerem relativamente estáveis, ambas as partes emergirão do acordo com o que esperavam ganhar com a transação. Se a taxa de câmbio mudar significativamente, uma parte ganha muito mais enquanto a outra parte perde.

Ao entrar em qualquer tipo de transação em que exista a possibilidade de ocorrer algum tipo de alteração adversa antes da liquidação do contrato, o comprador e o vendedor devem examinar atentamente as possíveis mudanças e identificar maneiras de minimizar qualquer perda que possa resultar. As ações tomadas para conter o grau de risco variam, com base em quais circunstâncias podem aumentar o risco. A contenção do risco de transação no caso de uma possível questão política seria um pouco diferente de trabalhar com a ocorrência de um desastre natural e exigiria uma resposta diferente para minimizar o impacto do evento na transação.

Existem algumas estratégias básicas que podem ajudar a reduzir o risco de transação em muitas situações que não ocorrem devido a eventos catastróficos. Uma abordagem é fazer uso de vários swaps de moedas que ajudam a minimizar o impacto de taxas de câmbio em constante mudança. Este pode ser um processo um tanto complicado que envolve várias negociações de várias moedas. Embora demorada, essa abordagem geralmente permite que ambas as partes emergam do acordo com a sensação de que receberam o benefício desejado pelo contrato, sem que nenhuma das partes sofra perdas significativas.