Quels sont les objectifs de la politique monétaire?
La politique monétaire couvre les décisions économiques nationales impliquant la masse monétaire et le crédit. Cela s’oppose à la politique fiscale, qui repose sur les dépenses, les emprunts et les augmentations d’impôt du gouvernement. Les objectifs de la politique monétaire sont généralement basés sur la stabilité, en particulier dans des mesures telles que l'emploi et l'inflation. Pour cette raison, la politique monétaire est souvent gérée par une agence non politique.
La manière dont un pays tente d'atteindre les objectifs de la politique monétaire peut varier considérablement en fonction de sa structure économique. Bien que peu de pays, voire aucun, aient des marchés libres totalement libres ou une économie dirigée entièrement contrôlée par le gouvernement, le montant de l'intervention gouvernementale est très différent dans le monde. Les relations économiques entre pays peuvent également affecter les options de politique monétaire.
On peut soutenir que la forme de politique monétaire la plus courante est le contrôle de l'offre monétaire. Cela va du montant réel de l’encaisse physique émise par le gouvernement aux règles régissant les banques qui «créent» effectivement de l’argent en le prêtant à des emprunteurs et en le créditant à leurs comptes. Cela influe à son tour sur le volume d'activités commerciales pouvant avoir lieu.
L'autre action majeure est le contrôle des taux d'intérêt. Les taux que les banques centrales facturent aux banques commerciales pour les emprunts à court terme auront généralement une influence sur le montant que les entreprises et les consommateurs doivent payer pour emprunter de l'argent. Cela affecte à son tour le pouvoir de dépenser et la capacité d'investir pour développer une entreprise.
Les objectifs potentiels de la politique monétaire sont les mêmes dans tous les pays, mais de nombreux pays choisissent un objectif spécifique, fondent leurs décisions politiques sur cet objectif et utilisent cette mesure pour suivre leur succès. Le plus courant est le taux d’inflation, qui détermine la rapidité avec laquelle les prix augmentent. Une inflation excessive peut créer un cycle par lequel les consommateurs ont un pouvoir de dépenser moins efficace, ce qui crée des demandes d'augmentation des salaires, ce qui laisse les entreprises avec moins de liquidités disponibles pour l'investissement et l'expansion.
Certains pays se concentrent plutôt sur les niveaux d'emploi. Cela s'explique en partie par le fait que le chômage peut être considéré comme un problème de société, entraînant une baisse du niveau de vie. Pour les pays dotés de programmes d'aide sociale généreux, le chômage peut être coûteux pour le gouvernement et, dans tous les cas, le chômage signifie généralement une baisse des recettes fiscales.
Atteindre les objectifs de la politique monétaire est souvent un exercice d'équilibre. Par exemple, des taux d'intérêt bas peuvent aider à stimuler l'emploi en facilitant l'expansion et le recrutement de nouveaux employés pour les entreprises. Dans le même temps, des taux plus bas signifient que les créanciers hypothécaires disposent de plus de liquidités, ce qui risque de provoquer des pressions inflationnistes. En conséquence, de nombreuses politiques monétaires ayant un objectif principal peuvent toujours rechercher la stabilité globale plutôt que de poursuivre cet objectif à tout prix.