Qu'est-ce qu'une base d'achat?
En règle générale, on entend par achat le calcul de la différence entre le revenu pouvant être généré par un contrat à terme et le prix réel associé à un produit au comptant. Déterminer la base d’achat peut aider l’investisseur à déterminer le type d’approche qui conviendrait le mieux, compte tenu de la situation actuelle du marché, ainsi que des projections de la performance du marché au moment où le contrat à terme est dû. .
Pour comprendre comment déterminer correctement la base d'achat, il est nécessaire de comprendre ce que l'on entend par les produits en espèces et les contrats à terme. Essentiellement, un produit en espèces est l'élément physique réel qui est proposé à la vente. Parfois qualifiés de réels, ce type de produit physique peut revêtir diverses formes. Des produits tels que le maïs ou le soja sont des exemples d'argent ou de produits physiques. Les métaux précieux tels que l'or et l'argent sont également considérés comme ce type de produit. Même des éléments tels que les obligations du Trésor remplissent les conditions de base pour être considérés comme une marchandise physique.
Le deuxième type d’achat ou de vente impliqué dans le calcul de la base d’achat est le contrat à terme. Ce type de contrat crée essentiellement un accord permettant à un investisseur d’acheter une option vendue par un autre investisseur. La différence réside dans le fait qu'avec un contrat à terme, le paiement est différé à un autre moment, plutôt que immédiatement. Deuxièmement, le coût réel du produit peut représenter un montant différent de la valeur marchande actuelle. L'idée derrière un contrat à terme est de pouvoir acquérir l'actif à un prix qui peut être concurrentiel ou non aujourd'hui, mais qui devrait être très lucratif à la date à laquelle le paiement doit être effectué.
Lors de la détermination de la base d'achat d'une opportunité d'investissement, l'investisseur a pour tâche de décider si le paiement d'un prix donné aujourd'hui générera un bénéfice supérieur, ou la conclusion d'un engagement de payer des prix différents à une date ultérieure. Une grande partie de la décision repose sur la performance anticipée de l'actif. Si l'on prévoit que les conditions du marché entraîneront une augmentation significative de la valeur de l'actif à la date d'échéance, il peut être judicieux de payer un prix légèrement supérieur au prix du marché actuel. D'autre part, si la performance future de l'actif devrait être quelque peu modeste, il ne serait peut-être pas vraiment utile de payer plus que le taux du marché actuel pour l'investissement.
Projeter le meilleur plan d'action en utilisant la base d'achat peut également être utile pour l'investisseur qui prévoit avoir accès à des actifs plus importants à une date ultérieure. Si tel est le cas, l'investisseur peut déterminer que la base d'achat indique qu'il peut être plus judicieux de sécuriser un actif au moyen d'un contrat à terme. Cela est particulièrement vrai si l'investisseur préfère utiliser les ressources actuelles à d'autres fins et compter sur d'autres investissements pour payer avant la date de règlement du contrat.