Qu'est-ce qu'un émetteur direct?
Les émetteurs directs sont des entreprises qui ont choisi de vendre du papier commercial eux-mêmes, plutôt que de le vendre par le biais d'un service de courtage. Cela permet à la société d’interagir directement avec les investisseurs particuliers souhaitant obtenir une partie des titres émis. Les émetteurs directs peuvent utiliser cette approche, alors il est nécessaire de générer des revenus pour gérer une sorte de situation ou de projet à court terme.
Afin de comprendre pourquoi une entreprise peut choisir de fonctionner en tant qu'émetteur direct, il est important de comprendre ce que l'on entend par papier commercial. Dans la plupart des cas, les billets de trésorerie sont des titres de créance à court terme créés pour traiter une tâche spécifique que la société juge souhaitable, mais ne veulent pas immobiliser d’autres actifs pour s’acquitter de cette tâche. Un exemple de papier commercial est le billet à ordre, qui est souvent une simple dette non garantie ayant une durée de vie maximale de neuf mois.
L’intention d’un émetteur direct est d’honorer le papier commercial dans les délais spécifiés dans la transaction. Ceci est souvent prévu en utilisant les revenus générés par le projet ou la tâche qui a été financé avec le produit de l’émission du titre de créance. Cependant, il n'est pas rare qu'un émetteur direct soit une société déjà extrêmement rentable et disposant de ressources suffisantes pour couvrir la dette si le projet ne génère pas suffisamment de profit au moment où le papier commercial atteint sa maturité. Pour cette raison, un investisseur de détail peut souvent traiter avec un émetteur direct avec un degré de risque très faible.
Comme pour de nombreux types de placements, le papier commercial offert par l'émetteur direct offre aux investisseurs la possibilité de gagner un rendement sur leur achat. Ce retour est généralement reçu lorsque le papier atteint sa pleine maturité. À ce stade, l’émetteur direct rembourse à la fois le principe et les intérêts dus sur le billet. Bien que le rendement vaille souvent les efforts de l’investisseur, il ne s’agit généralement pas d’un montant spectaculaire de gains. Néanmoins, le faible degré de risque associé rend ce type de transaction attrayant pour les investisseurs plus conservateurs dans leurs habitudes de placement.