Was ist ein Direktemittent?
Direktemittenten sind Unternehmen, die Commercial Paper selbst verkaufen, anstatt das Papier über einen Brokerage-Service zu verkaufen. Auf diese Weise kann das Unternehmen direkt mit Privatanlegern interagieren, die einen Teil der ausgegebenen Wertpapiere erhalten möchten. Direkte Emittenten können diesen Ansatz verwenden, wenn Einnahmen generiert werden müssen, um eine kurzfristige Situation oder ein kurzfristiges Projekt zu bewältigen.
Um zu verstehen, warum sich ein Unternehmen für die Funktion als direkter Emittent entscheidet, ist es wichtig zu verstehen, was unter einem Commercial Paper zu verstehen ist. In den meisten Fällen handelt es sich bei Commercial Papers um kurzfristige Schuldverschreibungen, die zur Bewältigung einer bestimmten Aufgabe, die das Unternehmen für wünschenswert hält, erstellt werden, jedoch keine anderen Vermögenswerte zur Erfüllung der Aufgabe binden möchten. Ein Beispiel für ein Commercial Paper ist der Schuldschein, bei dem es sich häufig um eine einfache unbesicherte Schuldverschreibung mit einer Laufzeit von höchstens neun Monaten handelt.
Die Absicht eines direkten Emittenten ist es, das Commercial Paper innerhalb des in der Transaktion festgelegten Zeitrahmens zu honorieren. Dies wird häufig erwartet, indem Einnahmen aus Projekten oder Aufgaben verwendet werden, die mit dem Erlös aus der Begebung der Schuldverschreibung finanziert wurden. Es ist jedoch nicht ungewöhnlich, dass ein direkter Emittent ein Unternehmen ist, das bereits extrem profitabel ist und mit Sicherheit über Ressourcen verfügt, um die Schulden zu decken, falls das Projekt zum Zeitpunkt der Fälligkeit des Commercial Papers nicht genügend Gewinn abwirft. Aus diesem Grund kann ein Privatanleger häufig mit einem direkten Emittenten mit einem sehr geringen Risiko umgehen.
Wie bei vielen Arten von Anlagen bietet das vom direkten Emittenten angebotene Commercial Paper den Anlegern die Möglichkeit, eine Rendite auf den Kauf des Papiers zu erzielen. Diese Rückgabe erfolgt in der Regel nach Erreichen der vollen Laufzeit des Papiers. Zu diesem Zeitpunkt zahlt der direkte Emittent sowohl das Prinzip als auch alle Zinsen, die auf der Schuldverschreibung fällig sind, zurück. Während sich die Rendite oft für den Anleger lohnt, ist sie in der Regel kein spektakuläres Ergebnis. Aufgrund des geringen Risikos ist diese Art von Transaktion für Anleger attraktiv, die konservativer in Bezug auf ihre Anlagegewohnheiten vorgehen.