Vad är en direktutgivare?
Direktutgivare är företag som valde att sälja kommersiellt papper själva, snarare än att sälja papperet genom användning av en mäklartjänst. Detta tillåter företaget att interagera direkt med detaljhandelsinvesterare som önskar få en del av de emitterade värdepapperna. Direktutgivare kan använda denna strategi då det finns ett behov av att generera intäkter för att hantera någon sorts kortsiktig situation eller projekt.
För att förstå varför ett företag kan välja att fungera som en direktutgivare är det viktigt att förstå vad som menas med ett affärspapper. I de flesta fall är affärspapper kortsiktiga skuldförpliktelser som skapas för att hantera en specifik uppgift som företaget anser vara önskvärt, men inte vill binda upp andra tillgångar för att utföra uppgiften. Ett exempel på ett affärspapper är skuldebrev, som ofta är en enkel osäkrad skuldskyldighet med en livslängd på högst nio månader.
En direktutgivares avsikt är att hedra affärspapperet inom den tidsram som anges i transaktionen. Detta förväntas ofta ske genom att använda intäkter genererade av projekt eller uppgift som finansierades med intäkterna från utfärdandet av skuldskyldigheten. Det är emellertid inte ovanligt att en direktutgivare är ett företag som redan är extremt lönsamt och säkert har resurser för att täcka skulden om projektet inte ger tillräckligt med vinst när affärspapperet når förfall. Av denna anledning kan en detaljinvesterare ofta hantera en direkt emittent med mycket låg risk.
Liksom med många typer av investeringar ger det kommersiella papper som erbjuds av direktemittenten möjlighet för investerare att få avkastning på köpet av papperet. Denna avkastning mottas vanligtvis efter att papper har uppnått full mognad. Vid den tidpunkten betalar den direkta emittenten tillbaka både principen och eventuell ränta på sedeln. Även om avkastningen ofta är värd investerarens ansträngning, är det vanligtvis inte ett spektakulärt resultat. Fortfarande innebär den låga risknivån denna typ av transaktion attraktiv för investerare som är mer konservativa i sina investeringsvanor.