En finance, qu'est-ce qu'un droit de souscription?
Les droits de souscription sont les droits des investisseurs actuels dans une société donnée de conserver un pourcentage égal de propriété dans l'entreprise. Ce processus implique de permettre aux investisseurs d'exercer un privilège de souscrire à de nouvelles émissions d'actions lorsque et au moment de l'annonce de ces émissions. Dans certains cas, ce droit de souscription permet aux investisseurs de sécuriser ces nouvelles actions en dessous du prix du marché. À d'autres moments, le souscripteur paie le prix du marché, mais a la possibilité d'effectuer l'achat avant que les actions ne soient offertes sur le marché libre.
Également appelé droit de préemption ou privilège de souscription, un droit de souscription permet aux actionnaires d’acheter des actions supplémentaires afin de conserver le même niveau d’investissement dans l’entreprise. Par exemple, si un actionnaire détient actuellement une participation de 10% dans l’entreprise, il aura la possibilité d’acheter suffisamment d’actions de la nouvelle offre pour conserver cette participation de 10%. Dans la plupart des cas, l’actionnaire doit exercer le droit de souscription dans un délai déterminé. Après la date limite de passation de l'offre de souscription, les actions sont mises à disposition sur le marché libre. Si les actions ont été offertes à un prix inférieur à la valeur de marché dans le cadre du droit de souscription, l'actionnaire devra désormais payer la totalité du prix du marché sur le marché libre pour obtenir des actions supplémentaires.
La société notifie un droit de souscription directement à l’actionnaire, généralement au moyen d’un envoi postal comprenant l’annonce officielle et précisant les conditions à respecter pour exercer ce droit. Dans les cas où l'actionnaire a demandé que toutes les annonces soient transmises à une tierce partie, telle qu'un dépositaire ou un courtier, le droit de souscription est transmis à cette partie désignée. Bien que les coutumes varient d'un pays à l'autre, les entreprises qui offrent le droit de souscription accorderont aux actionnaires un délai allant de trente à quatre vingt dix jours pour exercer l'option.
Une stratégie de droits de souscription est souvent bénéfique à la fois pour la société émettrice et pour les actionnaires. La société est souvent en mesure de générer des revenus de la vente immédiate d’une partie importante des actions nouvellement émises, ce qui lui permet d’utiliser ces fonds pour son expansion ou tout autre projet souhaité. Les actionnaires qui sont satisfaits des rendements actuellement tirés de leur investissement dans l’entreprise ont la possibilité d’augmenter ces rendements tout en conservant leur pourcentage dans l’entreprise.