Quels sont les droits préférentiels?
Également appelés droits de préemption ou simplement préemption, les droits de préemption sont les droits de préséance dans l'acquisition d'actions supplémentaires de toute option d'achat d'actions actuellement détenue par un investisseur. En règle générale, les droits de ce type permettent à l’investisseur d’acheter un montant égal au nombre d’actions qu’il détient actuellement. Une telle option d'achat est associée à l'acquisition de nouvelles actions qui viennent d'être mises en vente, et non d'actions qui sont sur le marché depuis un certain temps.
La fonction réelle des droits de préemption varie d’un pays à l’autre, en fonction des réglementations qui qualifient ce processus d’offre de nouvelles actions aux investisseurs actuels. Dans certains pays, un actionnaire peut exercer des droits préférentiels et procéder à l’achat avant l’offre publique des nouvelles actions. D'autres pays exigent que la libération des actions soit d'abord rendue publique, mais autorisent les actionnaires actuels à émettre un ordre d'achat des actions pendant une courte période après l'offre publique. Pendant cette période, toute commande passée par un actionnaire existant a préséance sur les commandes émises par des investisseurs qui ne sont pas actuellement propriétaires d'autres actions du même stock.
Les droits de préemption peuvent être avantageux à la fois pour l'investisseur et la société émettrice. Les investisseurs ont la possibilité d’acquérir des actions supplémentaires d’une action qui leur convient déjà bien, tout en concurrençant un nombre relativement réduit d’autres investisseurs intéressés par les actions. Pour les sociétés, les droits de préemption permettent d’offrir les actions à un groupe d’investisseurs très susceptibles d’être intéressés par l’acquisition des nouvelles actions, ce qui permet de recevoir le produit de la vente le plus tôt possible. augmente le montant d'argent disponible pour les utilisations de la société.
Bien que la définition actuelle des droits de préemption se concentre sur l’acquisition d’actions, le terme a également été utilisé historiquement pour désigner une condition liée à l’acquisition d’un bien immobilier. Ce concept a été couramment utilisé aux États-Unis lors de son expansion progressive après son indépendance de la Grande-Bretagne. Au 19e siècle, une personne qui établissait une résidence permanente sur une propriété frontalière avait la possibilité de devenir le propriétaire légal de cette propriété une fois que la région était organisée en territoire ou en État.
Une autre application consacrée des droits de préemption, centrée sur le temps, portait sur le droit d’un pays de retenir les navires transitant par des territoires ou d’autres exploitations de ce pays, y compris les voies navigables contrôlées par le pays. Les droits préférentiels dans cette application permettaient au pays d'exiger que le navire reste dans la zone pendant un certain temps et de mettre toute marchandise transportée à la disposition des citoyens de la nation pour qu'elle l'achète. Il s'agit d'une approche des droits de préemption qui figure toujours dans les codes juridiques de plusieurs pays du monde, mais qui n'est invoquée que dans de rares cas.