Qu'est-ce qu'une entreprise cible?
Une entreprise cible est un participant, volontaire ou non, à des activités de fusion et d'acquisition. La cible peut être une société cotée en bourse ou une entité privée acquise ou reprise. Certaines sociétés de reprise se mettent publiquement ou en vente, de manière publique, afin que le secteur financier puisse cerner le potentiel en tant que candidat à la prise de contrôle. D'autres cibles pourraient être le produit d'un raider d'entreprise qui cherche à acheter des entreprises sous-évaluées.
Lorsque l'équipe de gestion d'une société décide qu'il est temps de vendre l'entreprise, elle peut placer la société sur le marché. C’est un moyen public pour une entreprise cible de faire savoir aux acheteurs potentiels qu’elle est intéressée par une acquisition pour une raison ou une autre. La direction pourrait vanter les mérites de la société cible dans une déclaration publique dans le but de générer la meilleure offre financière possible pour la transaction. La valeur d'une entreprise cible peut constituer le plus gros écart entre acheteur et vendeur, bien qu'il existe des moyens d'attribuer de manière réaliste une valeur à une cible d'acquisition potentielle.
Un prétendant potentiel d'une entreprise cible peut utiliser un ratio cours / bénéfice, ou ratio P / E, pour évaluer la cible de prise de contrôle. C'est un moyen de comparer la cible à d'autres entreprises du même secteur. Il s’agit d’une équation mathématique qui consiste à prendre le prix de l’action et à le diviser par le bénéfice par action de la société, qui est une mesure des bénéfices. Ensuite, en comparant les résultats avec des entreprises similaires, l’acheteur peut obtenir un effet de levier si la société cible est en retard par rapport à ses pairs du secteur.
Un activiste des actionnaires, qui peut également être qualifié de pirates d'entreprises, cherche à s'impliquer dans une entreprise réputée être sous-performante ou ne fournissant pas la meilleure valeur possible aux actionnaires. Ce type d’investisseur a un capital à investir et n’est généralement pas un intrus bienvenu pour une société cible. Si l'activiste actionnaire estime que le modèle économique d'une entreprise peut être amélioré et que la direction ne fait pas le meilleur travail possible, cet investisseur pourrait commencer à acheter des actions pour entamer le processus. Finalement, une fois qu’un certain pourcentage des actions de la société est détenu, le militant peut tenter d’acheter la société cible ou d’obtenir un siège au conseil d’administration afin d’obtenir au moins une certaine influence.