Qu'est-ce que Short-Kiting?
Le kite à découvert est une stratégie d’investissement qui permet aux vendeurs à découvert nus de mener à bien une vente à découvert, même s’ils ne se sont pas assurés que les actions puissent être empruntées au préalable. Le processus réel du kite court est accompli en déplaçant la position d'un courtier à un autre. Cela donne au vendeur à découvert nu plus de temps pour emprunter avec succès les actions nécessaires pour mener à bien le processus.
Le kite à court terme étant si étroitement associé à la vente à découvert à nu, il est important de comprendre ce qui se passe lorsqu'un investisseur choisit de se lancer dans ce type de stratégie d'investissement. Le processus de vente à découvert à nu consiste à vendre des actions à découvert. Contrairement aux ventes à découvert où le vendeur a vérifié la disponibilité des actions pour l'activité de négociation, une vente à découvert nue implique des actions pour lesquelles le commerçant n'a pas vérifié que les actions sont effectivement disponibles. Si l'investisseur n'est pas en mesure d'acquérir les actions dans les délais, souvent trois jours de marché, l'état de la vente est considéré comme un défaut de livraison.
Pour faire face à une vente à découvert lorsque l'investisseur prend conscience que les actions nécessaires ne peuvent pas être empruntées, le recours à la vente à découvert aide à gagner du temps. L'investisseur établit une autre vente à découvert par le biais d'un courtier différent et utilise le produit de la vente pour couvrir la vente à découvert initiale. Dans l'intervalle, l'investisseur est en mesure d'emprunter les actions nécessaires pour compléter la position créée avec la stratégie de vente à découvert (kite) et le résultat est favorable pour toutes les parties concernées.
Pendant de nombreuses années, le kite à court terme ne pouvait être utilisé que si les titres utilisés pour la vente à découvert jouissaient actuellement d'une fluctuation de prix à la hausse. Cette approche a effectivement éliminé la possibilité pour les investisseurs de tenter un cerf-volant, en utilisant des actions stagnantes ou en baisse de valeur unitaire. Bien qu'il soit désormais possible d'utiliser cette approche sur plusieurs marchés dans le monde, quel que soit le statut actuel des titres, il est toujours préférable de recourir à une stratégie de kiting à court terme utilisant des titres en légère hausse plutôt que de montrer peu ou pas croissance.
En raison de la complexité de la mise en place d’une procédure de kite de courte durée, il est souvent judicieux de s’engager dans ce type d’activité uniquement si l’investisseur connaît bien le marché et possède une bonne expérience du processus d’investissement.