Comment déterminer la juste valeur des dérivés?
Un dérivé est un instrument financier qui tire sa valeur d'un autre actif. La juste valeur est une tentative de mettre un prix objectif sur un instrument financier, au lieu de ou en l'absence de son prix de marché actuel. Le calcul de la juste valeur des dérivés implique de prendre en compte les facteurs qui affectent la probabilité que le dérivé est de s'avérer bénéfique pour le titulaire. Une entreprise répertoriant la juste valeur des dérivés dans son bilan doit suivre certains principes tels que le suivi de la valeur de l'actif sous-jacent.
Il existe une grande variété de dérivés disponibles. Généralement, ils impliquent un accord pour effectuer une échange à l'avenir, bien qu'une partie puisse avoir la possibilité de décider si l'accord se poursuit. Dans chaque cas, les termes de l'échange sont basés sur le prix ou le taux de change d'un actif distinct qui peut être conclu et généralement modifié entre l'accord dérivé et la date de l'échange convenu. Une ou les deux parties dans l'accord dérivé peuvent sEll sur les droits de conclure l'accord, connu sous le nom de vente d'un poste. En d'autres termes, le dérivé est un actif en soi, avec un prix du marché.
La juste valeur des dérivés n'est pas nécessairement la même que son prix de marché actuel. Au lieu de cela, c'est une tentative de donner une mesure objective de ce que la position de la position dans le dérivé est en fait "vaut", qui peut différer du prix auquel il se vend. La plupart des méthodes de mesure de la juste valeur utilisent une formule objective, bien que décider des facteurs à inclure dans la formule est lui-même subjectif.
L'un des exemples les plus courants d'une formule pour mesurer la juste valeur des dérivés est la formule de black-scole. Cette formule prend en compte le prix actuel de l'actif sous-jacent, la mesure dans laquelle ce prix a fluctué dans le passé, les termes du dérivé, le temps restant jusqu'à la bourse du dérivé, et le CUTaux de rendement du RRENT disponible à partir d'investissements sans risque tels que les obligations d'État. La plupart des tentatives pour évaluer la juste valeur des dérivés utilisent des facteurs similaires à cela.
Il y a deux raisons principales de calculer la juste valeur des dérivés. La première consiste à comparer cela au prix actuel du marché. Si le prix du marché actuel est inférieur, l'investisseur peut conclure qu'il s'agit d'un bon investissement de valeur qui est plus susceptible que de ne pas être financièrement utile. Une deuxième raison consiste à produire une valeur à utiliser pour le dérivé lors de la répertorie comme un actif sur un bilan. Il existe des règles compliquées sur la façon dont les entreprises doivent effectuer ce calcul, selon les deux règlements comptables que l'entreprise est en cours et le type précis de dérivé concerné.