Hur bestämmer jag derivatens verkliga värde?

Ett derivat är ett finansiellt instrument som härleder dess värde från en annan tillgång. Verkligt värde är ett försök att sätta ett objektivt pris på ett finansiellt instrument, antingen istället för eller i avsaknad av dess nuvarande marknadspris. Att beräkna det verkliga värdet på derivat innebär att man tar hänsyn till faktorer som påverkar hur troligt derivatet är att visa sig vara gynnsamt för innehavaren. Ett företag som listar det verkliga värdet på derivat i balansräkningen måste följa vissa principer som att spåra värdet på den underliggande tillgången.

Det finns ett brett utbud av derivat tillgängliga. Generellt innebär de ett avtal om att genomföra ett utbyte i framtiden, även om ett parti kan ha möjlighet att besluta om affären går vidare. I båda fallen är villkoren för utbytet baserade på priset eller växelkursen för en separat tillgång som kan, och vanligtvis kommer att ändra mellan derivatavtalet som träffas och datumet för det överenskomna utbytet. En eller båda parter i derivatavtalet kan sell om rättigheterna att slutföra affären, känd som att sälja en position. Med andra ord är derivatet en tillgång i sig, komplett med ett marknadspris.

Derivatens verkliga värde är inte nödvändigtvis detsamma som dess nuvarande marknadspris. Istället är det ett försök att ge ett objektivt mått på vad som håller positionen i derivatet faktiskt är "värt", vilket kan skilja sig från det pris det säljer till. De flesta metoder för att mäta verkligt värde använder en objektiv formel, men bestämma vilka faktorer som ska inkluderas i formeln i sig är subjektiv.

Ett av de vanligaste exemplen på en formel för att mäta det verkliga värdet på derivat är den svarta skolformeln. Denna formel tar hänsyn till det nuvarande priset på den underliggande tillgången, i vilken grad detta pris har fluktuerat tidigare, derivatets villkor, tiden kvar tills derivatets utbyte kommer att förfallas och CURRENT-avkastning är tillgänglig från riskfria investeringar som statsobligationer. De flesta försök att bedöma verkligt värde på derivat använder liknande faktorer som detta.

Det finns två huvudsakliga skäl för att beräkna derivatens verkliga värde. Den första är att jämföra detta med det nuvarande marknadspriset. Om det nuvarande marknadspriset är lägre kan investeraren dra slutsatsen att det är en investering i bra värde som är mer troligt än att inte avveckla ekonomiskt värdefullt. En andra anledning är att producera ett värde för derivatet att använda när man listar det som en tillgång i balansräkningen. Det finns komplicerade regler om hur företag måste göra denna beräkning, beroende på båda vilka redovisningsregler företaget kommer under och den exakta typen av berörda derivat.