Hur bestämmer jag det verkliga värdet av derivat?

Ett derivat är ett finansiellt instrument som härleder sitt värde från en annan tillgång. Verkligt värde är ett försök att sätta ett objektivt pris på ett finansiellt instrument, antingen istället för eller i avsaknad av dess nuvarande marknadspris. Beräkning av derivatens verkliga värde innebär att hänsyn tas till faktorer som påverkar hur troligt derivatet kan visa sig vara gynnsamt för innehavaren. Ett företag som listar verkligt värde på derivat i sin balansräkning måste följa vissa principer som att spåra värdet på den underliggande tillgången.

Det finns en mängd olika derivat tillgängliga. I allmänhet innebär de ett avtal om att genomföra ett utbyte i framtiden, även om en part kan ha möjlighet att besluta om affären fortsätter. I båda fallen är villkoren för utbytet baserade på priset eller växelkursen för en separat tillgång som kan, och vanligtvis kommer att förändras mellan derivatavtalet som träffas och dagen för det avtalade utbytet. En eller båda parter i derivatavtalet kan sälja rättigheterna för att slutföra affären, så kallad försäljning av en position. Med andra ord är derivatet en tillgång i sig självt, komplett med ett marknadspris.

Det verkliga värdet på derivat är inte nödvändigtvis detsamma som det nuvarande marknadspriset. Istället är det ett försök att ge ett objektivt mått på vad som innehar positionen i derivatet faktiskt är "värt", vilket kan skilja sig från det pris det säljer till. De flesta metoder för att mäta verkligt värde använder en objektiv formel, även om beslutet om vilka faktorer som ska inkluderas i formeln i sig är subjektivt.

Ett av de vanligaste exemplen på en formel för att mäta derivatens verkliga värde är Black-Schole-formeln. Denna formel tar hänsyn till det nuvarande priset på den underliggande tillgången, i vilken utsträckning detta pris har fluktuerat tidigare, derivatets villkor, tiden kvar till derivatets börs förfaller och den aktuella avkastningskursen tillgänglig från risk -Fria investeringar som statsobligationer. De flesta försök att bedöma derivatets verkliga värde använder liknande faktorer som detta.

Det finns två huvudskäl för att beräkna derivatets verkliga värde. Den första är att jämföra detta med det aktuella marknadspriset. Om det aktuella marknadspriset är lägre kan investeraren dra slutsatsen att det är en investering med bra värde som är mer troligt än att inte avveckla ekonomiskt lönsamt. En andra anledning är att producera ett värde för derivatet att använda vid notering av det som en tillgång i en balansräkning. Det finns komplicerade regler för hur företag måste göra denna beräkning, beroende på både vilka redovisningsregler företaget omfattar och den exakta typen av derivat som berörs.