デリバティブの公正価値をどのように決定しますか？

デリバティブは、別の資産から価値を引き出す金融商品です。 公正価値とは、現在の市場価格の代わりに、または現在の市場価格がない場合に、金融商品に客観的な価格を設定する試みです。 デリバティブの公正価値の計算には、デリバティブが保有者にとって有益であると証明される可能性に影響する要因を考慮することが含まれます。 貸借対照表にデリバティブの公正価値を記載している企業は、原資産の価値の追跡などの特定の原則に従う必要があります。

多種多様なデリバティブが利用可能です。 一般的に、将来的に交換を行うための合意が含まれますが、一方の当事者には、取引を進めるかどうかを決定するオプションがあります。 いずれの場合も、交換の条件は個別の資産の価格または為替レートに基づいており、通常、取引が行われているデリバティブ取引と合意された交換の日付との間で変更されます。 デリバティブ取引の一方または両方の当事者は、ポジションを売ることとして知られる、取引を完了する権利で売ることができます。 言い換えると、デリバティブはそれ自体が資産であり、市場価格で完了します。

デリバティブの公正価値は、必ずしも現在の市場価格と同じではありません。 代わりに、デリバティブでポジションを保持することが実際に「価値」であるものの客観的な尺度を与える試みであり、それは販売価格とは異なる場合があります。 公正価値を測定するほとんどの方法は客観的な式を使用しますが、式に含める要因を決定すること自体が主観的です。

デリバティブの公正価値を測定する公式の最も一般的な例の1つは、ブラックショールの公式です。 この式は、原資産の現在の価格、この価格が過去に変動した程度、デリバティブの条件、デリバティブの交換が完了するまでの残り時間、およびリスクから得られる現在の収益率を考慮に入れます-国債などの無料投資。 デリバティブの公正価値を評価するほとんどの試みは、これと同様の要因を使用しています。

デリバティブの公正価値を計算する主な理由は2つあります。 1つ目は、これを現在の市場価格と比較することです。 現在の市場価格がより低い場合、投資家はそれが経済的に価値があると考えられるよりも価値の高い投資であると結論付けるかもしれません。 2つ目の理由は、デリバティブを資産として貸借対照表にリストするときに使用するデリバティブの値を生成することです。 会社がどの会計規則に属するか、および関係するデリバティブの正確なタイプの両方に応じて、会社がこの計算を行う方法について複雑な規則があります。