Wie bestimme ich den beizulegenden Zeitwert von Derivaten?
Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, das seinen Wert von einem anderen Vermögenswert ableitet. Der beizulegende Zeitwert ist der Versuch, einen objektiven Preis für ein Finanzinstrument festzulegen, entweder anstelle des aktuellen Marktpreises oder in Ermangelung eines solchen. Bei der Berechnung des beizulegenden Zeitwerts von Derivaten werden Faktoren berücksichtigt, die die Wahrscheinlichkeit beeinflussen, mit der sich das Derivat für den Inhaber als vorteilhaft erweist. Ein Unternehmen, das den beizulegenden Zeitwert von Derivaten in seiner Bilanz aufführt, muss bestimmten Grundsätzen wie der Nachverfolgung des Werts des zugrunde liegenden Vermögenswerts folgen.
Es gibt eine Vielzahl von Derivaten. Im Allgemeinen handelt es sich um eine Vereinbarung zur Durchführung eines Austauschs in der Zukunft, obwohl eine Partei möglicherweise die Option hat, zu entscheiden, ob das Geschäft zustande kommt. In jedem Fall basieren die Umtauschbedingungen auf dem Preis oder Wechselkurs eines separaten Vermögenswerts, der sich zwischen dem Abschluss des Derivatgeschäfts und dem Datum des vereinbarten Umtauschs ändern kann und wird. Eine oder beide Parteien des Derivatgeschäfts können die Rechte zum Abschluss des Geschäfts verkaufen, die als Verkauf einer Position bezeichnet werden. Mit anderen Worten, das Derivat ist ein Vermögenswert für sich und weist einen Marktpreis auf.
Der beizulegende Zeitwert von Derivaten entspricht nicht unbedingt dem aktuellen Marktpreis. Stattdessen wird versucht, ein objektives Maß dafür anzugeben, was das Halten der Position in dem Derivat tatsächlich "wert" ist, was sich von dem Preis unterscheiden kann, zu dem es verkauft wird. Die meisten Methoden zur Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts verwenden eine objektive Formel, wobei die Entscheidung, welche Faktoren in die Formel einbezogen werden sollen, selbst subjektiv ist.
Eines der häufigsten Beispiele für eine Formel zur Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts von Derivaten ist die Black-Schole-Formel. Diese Formel berücksichtigt den aktuellen Preis des Basiswerts, das Ausmaß, in dem dieser Preis in der Vergangenheit schwankt, die Konditionen des Derivats, die verbleibende Zeit bis zur Fälligkeit des Umtauschs des Derivats und die aktuelle verfügbare Rendite aus dem Risiko -freie Anlagen wie Staatsanleihen. Die meisten Versuche, den beizulegenden Zeitwert von Derivaten zu ermitteln, verwenden ähnliche Faktoren.
Es gibt zwei Hauptgründe für die Berechnung des beizulegenden Zeitwerts von Derivaten. Die erste besteht darin, dies mit dem aktuellen Marktpreis zu vergleichen. Wenn der aktuelle Marktpreis niedriger ist, kann der Anleger davon ausgehen, dass es sich um eine Anlage mit gutem Wert handelt, die sich mit größerer Wahrscheinlichkeit finanziell lohnt. Ein zweiter Grund besteht darin, einen Wert für das Derivat zu erstellen, der verwendet werden kann, wenn es als Vermögenswert in einer Bilanz ausgewiesen wird. Es gibt komplizierte Regeln für die Art und Weise, wie Unternehmen diese Berechnung durchführen müssen, je nachdem, unter welche Rechnungslegungsvorschriften das Unternehmen fällt und um welche Art von Derivat es sich handelt.