¿Cómo determino el valor razonable de las derivadas?
Un derivado es un instrumento financiero que deriva su valor de otro activo. El valor razonable es un intento de poner un precio objetivo en un instrumento financiero, ya sea en lugar o en ausencia de su precio actual de mercado. Calcular el valor razonable de los derivados implica tener en cuenta los factores que afectan la probabilidad de que la derivada sea beneficiosa para el titular. Una empresa que enumera el valor razonable de los derivados en su balance general debe seguir ciertos principios, como el seguimiento del valor del activo subyacente.
Hay una amplia variedad de derivados disponibles. En general, implican un acuerdo para llevar a cabo un intercambio en el futuro, aunque una parte puede tener la opción de decidir si el acuerdo continúa. En cada caso, los términos del intercambio se basan en el precio o el tipo de cambio de un activo separado que puede, y generalmente, cambiará entre el acuerdo derivado que se alcanza y la fecha del intercambio acordado. Una o ambas partes en el acuerdo de derivados puedenELL sobre los derechos para completar el acuerdo, conocido como vender un puesto. En otras palabras, el derivado es un activo en sí mismo, completo con un precio de mercado.
El valor razonable de los derivados no es necesariamente el mismo que su precio de mercado actual. En cambio, es un intento de dar una medida objetiva de lo que ocupar la posición en la derivada es realmente "valor", que puede diferir del precio al que está vendiendo. La mayoría de los métodos para medir el valor razonable usan una fórmula objetiva, aunque decidir qué factores incluir en la fórmula es en sí mismo subjetivo.
Uno de los ejemplos más comunes de una fórmula para medir el valor razonable de los derivados es la fórmula de la sombría negra. Esta fórmula tiene en cuenta el precio actual del activo subyacente, el grado en que este precio ha fluctuado en el pasado, los términos del derivado, el tiempo que queda hasta que el intercambio del derivado vence y el CuTasa de rendimiento de retraso disponible de inversiones sin riesgos, como bonos gubernamentales. La mayoría de los intentos de evaluar el valor razonable de los derivados utilizan factores similares a esto.
Hay dos razones principales para calcular el valor razonable de los derivados. El primero es comparar esto con el precio de mercado actual. Si el precio actual del mercado es más bajo, el inversor puede concluir que es una inversión de buen valor que es más probable que no terminar financieramente vale la pena. Una segunda razón es producir un valor para el derivado de usar al enumerarlo como un activo en un balance general. Existen reglas complicadas sobre la forma en que las empresas deben hacer este cálculo, dependiendo de qué regulaciones contables sean bajo la compañía y el tipo preciso de derivado en cuestión.