Como determino o valor justo dos derivados?

Um derivado é um instrumento financeiro que deriva seu valor de outro ativo. O valor justo é uma tentativa de colocar um preço objetivo em um instrumento financeiro, em vez de ou na ausência de seu preço atual de mercado. O cálculo do valor justo dos derivados envolve levar em consideração os fatores que afetam a probabilidade de o derivado ser benéfico para o titular. Uma empresa listando o valor justo dos derivados em seu balanço deve seguir certos princípios, como rastrear o valor do ativo subjacente.

Há uma grande variedade de derivados disponíveis. Geralmente, eles envolvem um acordo para realizar uma troca no futuro, embora uma parte possa ter a opção de decidir se o acordo prosseguir. Em cada caso, os termos da troca são baseados no preço ou na taxa de câmbio de um ativo separado que pode, e geralmente, mudarão entre o acordo derivado que está sendo fechado e a data da troca acordada. Uma ou ambas as partes no acordo derivado podemEll sobre os direitos de concluir o acordo, conhecido como vender uma posição. Em outras palavras, o derivado é um ativo em si, completo com um preço de mercado.

O valor justo dos derivados não é necessariamente o mesmo que o preço atual de mercado. Em vez disso, é uma tentativa de dar uma medida objetiva do que manter a posição na derivada é realmente "valor", que pode diferir do preço que está vendendo. A maioria dos métodos para medir o valor justo usa uma fórmula objetiva, embora decidir quais fatores incluir na fórmula é subjetiva.

Um dos exemplos mais comuns de uma fórmula para medir o valor justo dos derivados é a fórmula de escolagem preta. Esta fórmula leva em consideração o preço atual do ativo subjacente, o grau em que esse preço flutuou no passado, os termos da derivada, o tempo restante até que a troca da derivada venha e o CuTaxa de retorno de Rrent disponível em investimentos livres de risco, como títulos do governo. A maioria das tentativas de avaliar o valor justo dos derivados usa fatores semelhantes a isso.

Existem duas razões principais para calcular o valor justo dos derivados. O primeiro é comparar isso com o preço atual de mercado. Se o preço atual do mercado for menor, o investidor poderá concluir que é um bom investimento de valor que é mais provável do que não acabar financeiramente. Um segundo motivo é produzir um valor para o derivado usar ao listá -lo como um ativo em um balanço. Existem regras complicadas sobre a maneira como as empresas devem fazer esse cálculo, dependendo dos dois regulamentos contábeis em que a empresa se envolve e o tipo preciso de derivado em questão.