Wat betekent "Cash in Lieu" in Finance?

'Cash in lieu' is een term die wordt gebruikt om specifieke soorten beurzen te identificeren die kunnen optreden met betrekking tot aandelen. Deze specifieke strategie kan worden gebruikt als onderdeel van een proces dat de erkenning van fractionele aandelen in de loop van een transactie omvat, waarbij een soort contante betaling gepaard gaat met de toewijzing van hele aandelen aan elk van de beleggers. Deze aanpak kan in een aantal situaties worden gebruikt, waaronder evenementen zoals bedrijfsreorganisaties, de aankoop van een bedrijf door een ander, een vriendelijke fusie of overname, en zelfs het gelukkige evenement van een aandelensplitsing.

Aangezien het betrekking heeft op een fusiesituatie of de aankoop van de ene onderneming door een andere, kan de cash in lieu-benadering worden gebruikt als een manier om beleggers die aandelen in de gekochte onderneming houden, een combinatie van aandelen in de nieuwe eigenaar en mogelijk gedeeltelijke compensatie voor de uitwisseling met een contante betaling. Deze benadering wordt normaal gesproken gebruikt om de belegger te compenseren voor een zogenaamd fractioneel aandeel of een actief dat niet helemaal gelijk is aan een heel aandeel. Als bijvoorbeeld wordt bepaald dat als gevolg van de buy-out of fusie een bepaalde belegger recht heeft op 200,5 aandelen in het nieuwe bedrijf, ontvangt hij of zij 200 aandelen van die nieuwe voorraad en wordt hij daarvoor contant gecompenseerd 0,50 aandeel in plaats van dat halve aandeel als holding te behouden.

Deze cash in lieu-aanpak wordt soms ook gebruikt bij aandelensplitsingen. Als een gegeven splitsing ertoe leidt dat beleggers fractionele aandelen houden, kan de emittent een optie uitoefenen om die specifieke delen of aandelen terug te kopen en contant aan de beleggers te betalen. Net als in andere situaties blijven beleggers hele aandelen houden zolang ze dat willen.

Het bepalen van het bedrag van de vergoeding dat in een situatie van contant geld billijk wordt geacht, omvat het beoordelen van de huidige marktwaarde van de betrokken aandelen. In de meeste gevallen zal de marktwaarde van de aandelen vanaf de dag dat de uitgifte van die nieuwe aandelen aan de belegger plaatsvond, als cijfer dienen om de waarde van de fractionele aandelen te berekenen. Zodra de berekening is voltooid, wordt de belegger op de hoogte gebracht en wordt de betaling aangeboden volgens eventuele betalingsvoorwaarden die momenteel bij de belegger aanwezig zijn. Aangezien de emittent effectief een cash in lieu-proces gebruikt om die fractionele aandelen terug te kopen van de belegger, blijft de belegger hele aandelen behouden zolang hij of zij dat wenst, maar de beleggersrekening weerspiegelt niet langer gedeeltelijke aandelen.