Co w finansach oznacza „Cash in Lieu”?

„Środki pieniężne w zastępstwie” to termin używany do identyfikacji określonych rodzajów giełd, które mogą wystąpić w odniesieniu do akcji. Ta szczególna strategia może być wykorzystana jako część procesu, który obejmuje rozpoznanie ułamkowych udziałów w trakcie transakcji, przy czym pewien rodzaj płatności gotówkowej towarzyszy przypisaniu całych udziałów każdemu z inwestorów. Takie podejście można zastosować w wielu sytuacjach, w tym w takich wydarzeniach, jak reorganizacja firmy, zakup jednej firmy przez drugą, przyjazne połączenie lub przejęcie, a nawet szczęśliwe wydarzenie w wyniku podziału akcji.

Ponieważ dotyczy sytuacji połączenia lub zakupu jednej spółki przez drugą, podejście pieniężne może być wykorzystane jako sposób na zorganizowanie dla inwestorów posiadających akcje w nabytej spółce otrzymania kombinacji akcji nowego właściciela i ewentualnie częściowego rekompensata za wymianę gotówką. Takie podejście zwykle stosuje się w celu zrekompensowania inwestorowi tak zwanego udziału ułamkowego lub składnika aktywów, który nie do końca odpowiada całemu udziałowi. Na przykład, jeśli zostanie ustalone, że w wyniku wykupu lub fuzji dany inwestor ma prawo do 200,5 akcji nowej spółki, otrzyma 200 akcji nowej akcji i otrzyma za to rekompensatę pieniężną 0,50 udziału zamiast zachowania tej połowy udziału jako pakietu akcji.

Takie podejście pieniężne jest również czasami stosowane w przypadku podziału akcji. Jeżeli dany podział powoduje, że inwestorzy posiadają akcje ułamkowe, emitent może skorzystać z opcji odkupienia określonych części lub akcji, wypłacając inwestorom gotówkę. Podobnie jak w innych sytuacjach, inwestorzy utrzymują całe akcje tak długo, jak chcą.

Ustalenie kwoty rekompensaty, która jest uważana za godziwą w sytuacji pieniężnej, polega na oszacowaniu bieżącej wartości rynkowej akcji, o które chodzi. W większości przypadków wartość rynkowa akcji na dzień, w którym nastąpiło wydanie tych nowych akcji inwestorowi, posłuży jako wartość do obliczenia wartości akcji ułamkowych. Po zakończeniu obliczeń inwestor zostaje powiadomiony, a płatność jest przedmiotem przetargu zgodnie z wszelkimi przepisami dotyczącymi płatności obowiązującymi obecnie u inwestora. Ponieważ emitent skutecznie stosuje proces zastępowania gotówki, aby odkupić te ułamkowe akcje z powrotem od inwestora, inwestor nadal zachowuje całe akcje tak długo, jak chce, ale rachunek inwestora nie odzwierciedla już częściowych akcji.