Wat is Financieel het beste?
Soms bekend als round-trip transacties of door de fantasierijke aanwijzing van Lazy Susans, is round-trip een strategie waarbij een actief aan een ander bedrijf wordt verkocht met de overeenkomst dat het actief op een bepaald moment in de toekomst door de oorspronkelijke eigenaar zal worden teruggekocht. Dit proces wordt soms gebruikt als middel om de schijnbare hoeveelheid verkopen en inkomsten die door de verkoper worden gegenereerd tijdens een specifieke financiële periode te verhogen. Hoewel dit een relatief gebruikelijk proces is, beschouwt niet iedereen in de financiële gemeenschap dit als een goede manier om zaken te doen.
Meestal omvat round-tripping de verkoop van een actief dat niet essentieel is voor de kernactiviteit van het bedrijf. Aangezien het actief min of meer ongebruikt is, heeft de tijdelijke verkoopstrategie op geen enkele manier invloed op de functie van het bedrijf. Hiermee kan het bedrijf de opbrengst van de verkoop tellen als onderdeel van de omzet die wordt gegenereerd voor de periode waarin de transactie plaatsvindt. Als gevolg hiervan kan het bedrijf claimen een hoger verkoopvolume te hebben, een feit dat waarschijnlijk meer aandacht van investeerders zal trekken en het publieke profiel van het bedrijf bij consumenten zal vergroten.
De sleutel tot het proces van roundtripping is de overeenkomst om het verkochte actief op een later tijdstip terug te kopen. Vaak is de terugkoop voor hetzelfde actief, hoewel in sommige gevallen een actief van hetzelfde type en dezelfde waarde kan worden vervangen. Wat de terugkoopprijs betreft, kan de oorspronkelijke eigenaar hetzelfde bedrag betalen dat is geaccepteerd voor de oorspronkelijke verkoop, of mogelijk iets meer betalen, afhankelijk van de voorwaarden die zijn overeengekomen door de twee bedrijven.
Er zijn gevaren verbonden aan het gebruik van rondrijden. Een daarvan is dat een bedrijf zo betrokken kan raken bij dit soort activiteiten dat het uiterst moeilijk wordt om te bepalen welk deel van de gegenereerde inkomsten afkomstig is van daadwerkelijke verkopen en wat wordt gegenereerd door het gebruik van Lazy Susans. Bovendien kan het terugkoopaspect van de strategie soms een zekere financiële moeilijkheid voor het bedrijf veroorzaken die de voordelen van de oorspronkelijke verkoop overstijgt. Sommige beleggers kiezen er niet voor om persoonlijk bekend te zijn met bedrijven waarvan bekend is dat ze regelmatig rondhalen.
Veel verschillende soorten bedrijven hebben in het verleden gebruik gemaakt van roundtripping. Een aantal productiebedrijven heeft zich beziggehouden met dit soort activa-ruilhandel, net als veel conglomeraten voor energiehandel. De afgelopen jaren hebben prominente internetproviders en aanverwante bedrijven ook gebruik gemaakt van dit soort financiële strategie. Dit heeft ertoe geleid dat sommige regelgevende instanties, zoals de Securities and Exchange Commission in de Verenigde Staten, hebben vastgesteld dat het misleidend en daarom ongepast is om inkomsten uit dit soort transacties onder verkoopcijfers te tellen.